一级建造师考试《建设工程经济》精讲讲义(五)

　　二、投资

　　建设项目评价中的总投资是：建设投资、建设期利息和流动资金之和

　　( 一 ) 建设投资

　　建设投资是指项目按拟定建设规模 ( 分期建设项目为分期建设规模 )、产品方案、建设内容进行建设所需的投入。

　　( 二 ) 建设期利息

　　建设期利息系指筹措债务资金时在建设期内发生并按规定允许在投产后计入固定资产原值的利息，即资本化利息。

　　建设期利息包括银行借款和其他债务资金的利息，以及融资中发生的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等其他融资费用。

　　分期建成投产的项目，应按各期投产时间分别停止借款费用的资本化，此后发生的借款利息应计人总成本费用。

　　( 三 ) 流动资金

　　流动资金系指运营期内长期占用并周转使用的营运资金 , 不包括运营中需要的临时性营运资金。在项目寿命期结束时，投入的流动资金应予以回收。

　　流动资金是流动资产与流动负债的差额。

　　流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款和预付账款;流动负债的构成要素一般只考虑应付账款和预收账款。

　　( 四 ) 项目资本金

　　1. 项目资本金的特点

　　项目资本金 ( 即项目权益资金 ) 是指在建设项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对建设项日来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务;投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但一般不得以任何方式抽回。

　　项目资本金主要强调的是作为项目实体而不是企业所注册的资金。

　　2. 项目资本金的出资方式可以是现金 , 也可以是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资以及企业未分配利润以及从税后利润提取的公积金 ,

　　以工业产权和非专利 技术作价出资的比例一般不超过项目资本金总额的 20%( 经特别批准 , 部分高新技术企业 可以达到 30% 以上 ) 。

　　3. 项目资本金的来源渠道和筹措方式

　　根据项目融资主体的特点按下列要求进行选择 :

　　既有法人融资项目的新增资本金可通过原有股东增资扩股、吸收新股东投资、发行股票、政府投资等渠道和方式筹措。

　　新设法人融资项目的资本金可通过股东直接投资、发行股票、政府投资等方式筹措。

　　政府投资资金，包括各级政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、统借国外贷款、土地批租收入、地方政府按规定收取的各种费用及其他预算外资金等。

　　政府投资主要用于关系国家安全和市场不能有效配置资源的经济和社会领域 , 包括加强公益性和公共基础设施建设 , 保护和改善生态环境 , 促进欠发达地区的经济和社 会发展 , 推进科技进步和高新技术产业化。

　　对政府投资资金，国家根据资金来源、项目性质和调控需要，分别采取直接投资、资本金注入、投资补助、转贷和贷款贴息等方式，并按项目安排使用。

　　对投入的政府投资资金 , 应根据资金投入的不同情况进行不同的处理 :

　　①全部使用政府直接投资的项目 , 一般为非经营性项目 , 不需要进行融资方案分析。

　　②以资本金注入方式投入的政府投资资金 , 在项目评价中应视为权益资金。

　　③以投资补贴、贷款贴息等方式投入的政府投资资金 , 对具体项目来说 , 既不属于权益资金 , 也不属于债务资金 , 在项目评价中应视为一般现金流入 ( 补贴收入 ) 。

　　④以转贷方式投入的政府投资资金 ( 统借国外贷款 ) , 在项目评价中应视为债务资金。