一级建造师考试《建设工程经济》精讲讲义(十三)

　　流动资产在一定时期的周转次数越多，也即每周转一次所需要的天数越少，表明周转速度越快，流动资产营运能力就越好;反之，表明周转速度越慢，流动资产营运能力就越差。

　　( 三 ) 存货周转率

　　存货周转率指标有存货周转次数和存货周转天数两种形式。

　　存货周转次数 = 主营业务戚本/存货平均余额

　　存货周转天数 = 计算期天数/存货周转次数

　　或 =( 计算期天数×存货平均余额 )/主营业务成本

　　一般情况下，存货周转率越高、周转天数越 短，说明该指标越好，它表明企业存货周转速度快，经营效率高，库存存货适度;周转率低或者下降，周转天数长，则可能意味着企业存货中残次品的增加，这样就会增大企业在存货方面的投资，同时也增大了企业的经营风险。提高存货周转率可提高企业的变现能力，而存货周转速度越慢则企业的变现能力越差。

　　( 四 ) 应收账款周转率

　　应收账款周转率是指企业在某一时期除销收入净额和同期应收账款平均余额之间的比率，通常用应收账款周转次数和应收账款周转天数两种形式来表示。

　　应收账款周转率 ( 周转次数 )= 主营业务收入净额/应收账款平均余额

　　应收账款周转天数=计算期天数/应收账款周转次数

　　或应收账款周转天数=应收账款平均余额/主营业务收入净额×计算期天数

　　“计算期天数”，全年按 360 天计算，全季按 90天计算，全月按 30 天计算。

　　一般认为应收账款周转率越高、周转天数越短越好，它表明企业应收账款收回速度快，这样一方面可以节约资金 , 同时也说明企业信用状况好，不易发生坏账损失。

　　影响应收账款周转率正确计算的因素主要有 :

　　(1) 季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况

　　(2) 大量使用分期收款结算方式

　　(3) 大量地使用现金结算的销售

　　(4) 年末销售大量增加或年末销售大幅度下降。

　　三、偿债能力分析

　　企业偿债能力的比率主要有 :

　　(1) 资产负债率

　　(2) 速动比率

　　(3) 流动比率。

　　( 一 ) 资产负债率

　　资产负债率是指企业负债总额对资产总额的比率关系 , 它既能反映企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也能反映企业经营风险的程度，是综合反映企业偿债能力的重要指标。

　　资产负债率 = 负债总额/资产总额

　　从企业债权人角度看，资产负债率越低，说明企业偿债能力越强，债权人的权益就越有保障

　　从企业所有者和经营者角度看，通常希望该指标高些 , 这样一方面有利于筹集资金扩大企业规模 .另一方面有利于利用财务杠杆增加所有者获利能力。但资产负债率过高，反过来又会影响企业的筹资能力。一般地说 , 该指标为 50% 比较合适，有利于风险与收益的平衡。

　　( 二 ) 速动比率

　　速动比率是指企业的速动资产与流动负债之间的比率关系 , 是衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力。

　　速动比率 = 速动资产/流动负债

　　速动资产是指能够迅速变现为货币资金的各类流动资产，它通常有两 种计算方法 :

　　速动资产 = 流动资产一存货

　　速动资产 = 货币资金 + 短期投资 + 应收票据 + 应收账款 + 其他应收款