一级建造师考试《建设工程经济》精讲讲义(十三)

　　长期筹资的特点与方式

　　1Z102103 熟悉长期筹资的特点与方式

　　一、长期负债筹t资

　　(一) 长期借款

　　1. 企业取得长期借款的条件

　　企业在申请贷款时应具备的条件包括 : (1) 独立核算、自负盈亏、有法人资格;(2) 经 营方向和业务范围符合国家产业政策，借款用途属于银行贷款办法规定的范围;(3) 借款企业具有一定的物资和财产保证，担保单位具有相应的经济实力;(4)具有偿还贷款的能力;(5) 财务管理和经济核算制度健全，资金使用效益以及企业经济效益良好;(6) 在银行设有账户 , 办理结算。

　　2. 长期借款的保护性条款

　　(1) 一般性保护条款 :

　　主要内容包括 : ①对借款企业流动资金保持量的规定;②对支付现金股利和回购股票的限制;③对资本支出规模的限制;④限制其他长期债务。

　　(2) 例行性保护条款 :

　　主要内容包括 : ①借款企业定期向银行提交财务会计报告;②不准在正常情况下出售较多资产;③如期缴纳税金和清偿其他到期债务;④限制租赁固定资产的规模;⑤不准以任何资产作为其他承 诺的担保或抵押;⑥不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债。

　　(3) 特殊性保护条款 :

　　主要内容包括 : ①贷款专款专用;②不准企业投资于短期内不能收回资金的项目;③限制企业高级职员的薪金和资金总额; ④要求企业主要领导人在合同有效期间担任领导职务;⑤要求企业主要领导人购买人身保险。

　　3. 长期借款的利率

　　(1) 固定利率。

　　(2) 变动利率。在长期借款的期限内，利率可定期 ( 每半年或一年 ) 根据金融市场的行情调整一次。

　　(3) 浮动利率。按资金市场变动情况随时调整的利率。

　　( 二 ) 长期债券筹资

　　1. 企业长期债券筹资的条件

　　包括 :

　　(1) 股份有限公司的净资产额不低于人民币3000 万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元

　　(2) 累计债券总额不超过公司净资产额的 40%

　　(3) 最近 3 年平均可分配利润足以支付公司债券 1 年的利息

　　(4) 所筹集资金的投向符合国家产业政策

　　(5) 债券的利率不得超过国务院限定的利率水平

　　3. 债券的发行价格

　　(1) 平价 : 当票面利率与市场利率一致时 , 以债券的票面金额为发行价格

　　(2) 溢价 : 当票面利率高于市场利率时 , 以高于债券票面金额的价格为发行价格

　　(3) 折价 : 当票面利率低于市场利率时 , 以低于债券票面金额的价格为发行价格

　　4. 债券的信用等级

　　根据中国人民银行的有关规定，凡是向社会公开发行的企业债券，需要由经中国人民银行认可的资信评级机构进行评信。

　　( 三 ) 租赁筹资

　　1. 租赁的含义

　　租赁可以分为经营租赁和融资租赁两种。