一级建造师考试《建设工程经济》精讲讲义(十三)

　　经营租赁是传统的租赁，指出租人为满足承租人对资产的临时性需要，将所拥有设备的使用权在一定期限内让渡给承租人，并向承租人收取租金 , 期满后收回设备使用权的经营行为。

　　融资租赁是指承租人向出租人支付租金，获取设备的使用权以及与所有权相关的受益权 , 并承担相关的戚本，同时承租人对租赁取得设备按照固定资产计提折旧，租赁期满设备一般归承租人所有的租赁行为。

　　将租赁作为一种筹资方式 , 主要是针对融资租赁而言的。

　　融资租赁优点主要有 :

　　(1) 融资租赁是一种融资与融物相结合的筹资方式，能够迅速获得所需长期资产的使用权

　　(2)可以避免长期借款筹资所附加的各种限制性条款 , 具有较强的灵活性

　　(3)可以减少设备引进费 , 从而降低设备取得成本

　　(4) 租赁费以及融资租赁设备的折旧费均可在税前支付 , 可以减轻所得税负担

　　2. 融资租赁的主要特征

　　(1)租赁资产的收益和风险由承租人承受

　　(2) 租赁的期限较长 , 一般会超过租赁资产寿命的一半

　　(3) 租金与租赁资产的价值接近

　　(4) 承租人通常负责租赁资产的折旧计提和日常维护

　　(5) 承租人可以在租赁期满后廉价购买租赁资产

　　(6) 租赁合同稳定，非经双方同意，中途不可撤销

　　(7) 一般是先由承租人向出租人提出租赁申请，出租人按照承租人的要求引人资产，再交付承租人使用。

　　3. 融资租赁的租金

　　融资租赁的租金包括三大部分。

　　(1) 租赁资产的成本 :由资产的购买价、运杂费、运输途中的保险费等项目构成

　　(2) 租赁资产的成本利息

　　(3) 租赁手续费 : 包括出租人承办租赁业务的费用以及出租人向承租人提供租赁服务所赚取的利润

　　( 四 ) 可转换债券筹资

　　是一种允许持有人在规定的时间内按规定的价格转换为发行公司或其他公司普通股股票的有价证券。

　　目前我国只有上市公司和重点国有企业具有发行可转换债券的资格。

　　二、长期股权筹资

　　( 一 ) 优先股筹资

　　优先股股票是一种兼具普通股股票和债券特点的一种有价证券。

　　1. 优先股的特征

　　(1) 优先股较普通股而言具有一定的优先权。优先股股息分配先于普通股红利分配;优先股股东对公司剩余财产的求偿权虽在债权人之后但先于普通股股东，其求偿额为优先股的票面价值加累计未支付的股利。

　　(2) 优先股股息率是固定的。但具有很大的灵活性。当公司无利润或利润不足时，可不支付，以后也不一定补偿。这与债券有着根本性的区别。另外，债券债息在税前支付，而优先股股息在税后分配，没有抵减所得税的作用。

　　2. 优先股筹资的优点

　　(1) 优先股是公司的永久性资金。极大地减轻了公司的财务负担。

　　(2) 优先股的股利标准是固定的 , 但支付却有一定的灵活性。

　　(3) 优先股的发行不会改变普通股股东对公司的控制权

　　(4) 发行优先股能提高公司的举债能力。