2009一级建造师《建设工程经济》知识点讲解(四)

　　( 一 ) 股本资金

　　股本资金比例越高 , 现金流量中用于偿还债务的比例就越小 , 项目的经济强度就越高 , 贷款人的风险就越小 ;

　　( 二 ) 准股本资金

　　准股本资金指项目发起人或与项目利益有关的第三方所提供的一种从属性债务。

　　准股本资金的投入方式包括无担保贷款、可转换债券、附有认股权证的债券、零息债券和以贷款担保形式出现的准股本资金等。

　　(三) 债务资金

　　1. 商业银行贷款和国际辛迪加银团贷款

　　2. 租赁

　　3. 出口信贷、世界银行、地区开发银行的政策性信贷

　　与一般商业银行的贷款相比，出口信贷的期限要长，利率要低。

　　世界银行及地区性开发银贷款，一般期限较长，利率较低，但贷款审批时间长，货币风险大。

　　四、项目的信用保证结构

　　对于银行和其他债权人而言 , 项目融资的安全性来自两个方面 : 一方面来自于项目本身的经济强度; 另一方面来自于项目之外的各种直接或间接担保。

　　项目本身的经济强度与信用保证结构相辅相成，项目的经济强度高，信用保证结构就相对简单，条件就相对宽松;反之，信用保证结构就要相对复杂和相对严格。

　　1Zl04023 了解项目融资的参与者

　　一、项目发起人

　　项目发起人是提出项目 , 取得经营项目所必要的许可和协议 , 并将各当事人联系在一起的公司、实体或个人。即他们既是项目的实际投资者和主办者，又是项目公司的股本投资者和特殊债务 ( 如无担保贷款 ) 的提供者和担保者，通过项目的投资活动和经营活动，实现投资项目的综合目标要求。

　　项目发起人可以单独是一家公司 , 也可以是由多个投资者组成的联合体，可以是私人公司，也可以是政府机构或者是两者的混合体。

　　二、项目的直接主办人

　　项目的直接主办人指直接参与项目技资和项目管理 , 直接承担项目债务责任和项目风险的法律实体。

　　项目公司可以是一个真正的实体;也可以只是一个法律上拥有项目资产的公司。