2009一级建造师《建设工程经济》知识点讲解(四)

　　二、以“杠杆租赁” 为基础的项目融资模式

　　( 一 ) 以“杠杆租赁” 为基础的项目融资模式的概念

　　是指在项目发起人的要求和安排下 , 由杠杆租赁结构中的资产出租人融资购买项目资产然后租赁给承租人的一种融资结构。

　　( 二 ) 以 “杠杆租赁”为基础的项目融资模式的特点

　　1. 融资方式比较复杂。较适合大型工程项目的融资安排。

　　2. 可实现百分之百的融资。

　　3. 较低的融资成本。

　　4. 应用范围比较广泛。

　　三、 BOT 项目融资模式

　　( 一 ) BOT 项目融资的含义

　　BOT 指建设一经营一移交(Build-Operate- Transfer) , 即政府通过特许权协议 , 授权项目发起人 ( 主要是民营/ 外商 , 也可是法人国企) 联合其他公司为某个项目 ( 主要是自然资 源开发和基础设施项目 ) 成立专门的项目公司 , 负责该项目的融资、设计、建造、运营和维护 , 在规定的特许期内向该项目 ( 产品 / 服务 ) 的使用者收取适当的费用，由此回收项目的投资、经营和维护等成本，并获得合理的回报; 特许期满后，项目公司将项目 ( 一般免费 ) 移交给政府。

　　( 二 ) BOT 的具体形式

　　三种基本形式

　　1. 标准 BOT, 即建设经营一移交。

　　2. BOOT(Build-Own-Operate- Transfer) , 即建设一拥有—经营—移交。

　　3. BOO(Build-Owu-Operate): 即建设一拥有→经营。

　　( 三 ) BOT 项目融资模式的优缺点

　　1. BOT 的优点

　　对发起人而言

　　(1) 充分利用项目经济状况的弹性，减少资本金支出， 实现“小投入做大项目” 或“借鸡下蛋”

　　(2) 拓宽项目资金来源 , 减轻借款方的债务负担

　　(3) 提高了项目发起人/项目公司的谈判地位