知识点2：银行借贷资金进行等值换算的基础——复利等值换算

当计息周期在一个以上时.就需要考虑“单利”与“复利”的问题。

例如，某人现借得本金1000元，年利率为8%，我们知道年末产生利息80元，第一年很好算。但是在计算第二年利息时，第一年产生的80元利息是否要在第2年计算利息？

理论上有2种做法：

1 . 单利

计算利息时，仅用最初本金来计算，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息。即通常所说的“利不生利”。

在以单利计息的情况下，总利息与本金、利率以及计息周期数成正比关系。

【2014】7.甲公司从银行借入1000万元，年利率为8%，单利计息，借期4年，到期一次还本付息，则该公司第四年末一次偿还的本利和为（　　）万元。

A．1360

B．1324

C．1320

D．1160

答案：C

解析：P3 考核单利与复利关系，单利方式下，利息＝1000×8%×4＝320万

本利和＝1000+320＝1320万元

单利不符合客观的经济发展规律，没有完全反映资金的时间价值，不是等值换算的方法。

2．复利

复利计算时，如果年末把利息偿还了，则计算结果等同于单利。

借款人年末把利息偿还了，对于银行来说，每年年底收到的利息，这部分利息下一年还可以借给别人获得相同的回报，所以对银行来说，充分获得了借贷资金的时间价值。

所以，复利计算年末偿还利息这种形式，虽然计算结果等同于单利，但其本质上属于复利，而非单利。

例题：假如借入1 000元，年利率8％，借款期为4年，每年复利计算并偿还利息，则4年内偿还的本利和为多少（　　）元

A . 1 360　　

B . 1 320

C . 1 380　　

D . 1 440　

答案：B

复利计算的作用

复利计算建立了等值换算的基本方法，从上图可以看到，对于这笔借贷资金，现在1000元和4年后的1360元是等值的。

单笔资金的等值换算比较简单，如果涉及多笔借贷资金同时换算，则问题会变的复杂。这时，首先要解决的是，多笔资金如何正确表示的问题。

知识点3：多笔现金流入（收到还款/收入）和现金流出（借出资金/投资、成本）的表示方法——现金流量图

现金流量图是简化表示现金流的一种方法，与之对应的是现金流量表（P43.第4节第1小节）

1．以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月等；0表示时间序列的起点。时间轴上的点通常表示的是该时间单位末的时点。

2．站在投资者的角度绘制箭线的方向。在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益；在横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用。

3．箭线长短和数额大小并不成比例，只要能适当体现数值的差异即可，现金流数额大小在各箭线上方（或下方）注明。

4．箭线与时间轴的交点即为该笔现金流发生的时间。　

现金流量的三要素，即：现金流量的大小、方向、作用点。（只有知道这三个因素，才能准确的在现金流量图上绘出该现金流）。

【2013】考题：关于现金流量绘图规则的说法，正确的有（　　）.

A ．箭线长短要能适当体现各时点现金流量数值大小的差异

B ．箭线与时间轴的交点表示现金流量发生的时点

C．横轴是时间，向右延伸表示时间的延续

D ．现金流量的性质对不同的人而言是相同的

E ．时间轴上的点通常表示该时间单位的起始时点

答案：ABC

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