05年真题)某建设项目计算期10年，其中建设期2年。项目建设投资(不含建设期贷款利息)1200万元，第1年投入 500万元，全部为投资方自有资金;第2年投入700万元，其中500万元为银行贷款，贷款年利率6%。贷款偿还方式为：第3年不还本付息，以第3年末的本息和为基准，从第4年开始，分4年等额还本、当年还清当年利息。

　　项目流动资金投资400万元，在第3年和第4年等额投入，其中仅第3年投入的l00万元为投资方自有资金，其余均为银行贷款，贷款年利 率8%，贷款本金在计算期最后一年偿还，当年还清当年利息。

　　项目第3年的总成本费用(含贷款利息偿还)为900万元，第4年至第10年的总成本费用均为l500万元，其中，第3年至第10年的折旧费均 为l00万元。

　　项目的投资额、单位产品价格和年经营成本在初始值的基础上分别变动±l0%时对应的财务净现值的计算结果见表l.1.计算结果除答题 纸表1.2保留三位小数外，其余均保留两位小数。

　　问题

　　1.计算项目各年的建设投资贷款和流动资金贷款还本付息额，并将计算结果填入答题纸表1.2和表l.3.

　　2.列式计算项目第3年、第4年和第l0年的经营成本。

　　3.根据表l.1的数据列式计算各因素的敏感系数，并对3个因素的敏感性进行排序。

　　4.根据表1.1中的数据绘制单因素敏感性分析图，列式计算并在图中标出单位产品价格变动的临界点。

　　解析：

　　问题1

　　表1.2　　项目建设投资贷款还本付息表　　　单位：万元

　　注：表1.2中数据来源：项目建设期贷款利息=1/2×500×6%=l5(万元)

　　第3年初的累计借款为：500+15=515(万元)

　　第3年应计利息为：515×6%=30.90(万元)

　　第4年初的累计借款为：515+30.90=545.90(万元)

　　第4至第7年的应还本金为：545.90÷4=136.475(万元)

　　将以上计算结果填入表l.2再计算第4至第7年的应计利息和年初累计借款。

　　问题2

　　第3年的经营成本=900-100-30.9-8=761.1(万元)

　　第4年的经营成本=1500-100-32.75-24=1343.25(万元)

　　第l0年的经营成本=1500-100-24=1376(万元)

　　问题3

　　投资额：[(1190-1300)/1300]/10%=-0.85

　　单位产品价格：[(320-1300)/1300]/(-10%)=7.54

　　年经营成本：[(550-1300)/1300]/l0%=-5.77

　　敏感性排序：单位产品价格、年经营成本、投资额。

　　问题4

　　单位产品价格变动的临界点：-l300×10%/(1300-320)=-l3.27%

　　单因素敏感性分析图如下：