4.比例估算法

　　根据统计资料，先求出已有同类企业主要设备投资占全厂建设投资的比例，然后再估算出拟建项目的主要设备投资，即可按比例求出拟建项目的建设投资。其表达式为：

　　I=1/K*∑Qipi (i=1—n)

　　式中 I——拟建项目的建设投资;

　　K——主要设备投资占拟建项目投资的比例;

　　n——设备种类数;

　　Qi——第i种设备的数量;

　　pi——第i种设备的单价(到厂价格)。

　　5.指标估算法

　　这种方法是把建设项目划分为建筑工程、设备安装工程、设备购置费及其他基本建设费等费用项目或单位工程，再根据各种具体的投资估算指标，进行各项费用项目或单位工程投资的估算，在此基础上，可汇总成每一单项工程的投资。另外，再估算工程建设其他费用及预备费，即求得建设项目总投资。

　　估算指标是一种比概算指标更为扩大的单位工程指标或单项工程指标。

　　使用估算指标法应根据不同地区、年代进行调整。因为地区、年代不同，设备与材料的价格均有差异，调整方法可以按主要材料消耗量或“工程量”为计算依据;也可以按不同的工程项目的“万元工料消耗定额”而定不同的系数。如果有关部门已颁布了有关定额或材料价差系数(物价指数)，也可以据其调整。

　　使用估算指标法进行投资估算决不能生搬硬套，必须对工艺流程、定额、价格及费用标准进行分析，经过实事求是的调整与换算后，才能提高其精确度。

　　(二)建设投资动态部分估算方法

　　建设投资动态部分主要包括价格变动可能增加的投资额、建设期利息两部分内容，如果是涉外项目，还应该计算汇率的影响。动态部分的估算应以基准年静态投资的资金使用计划为基础来计算，而不是以编制的年静态投资为基础计算。

　　1.涨价预备费的估算

　　涨价预备费的估算可按国家或部门(行业)的具体规定执行，一般按下式计算：

　　pF=∑It[(1+f)t –1] (t=1—n)

　　涨价预备费;

　　It—第t年投资计划额;

　　F—年均投资价格上涨率;

　　N—建设期年份数。

　　上式中的年度投资用计划额K，可由建设项目资金使用计划表中得出，年价格变动率可根据工程造价指数信息的累积分析得出。

　　2.汇率变化对涉外建设项目动态投资的影响及计算方法

　　(1)外币对人民币升值。项目从国外市场购买设备材料所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额增加;从国外借款，本息所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额增加。

　　(2)外币对人民币贬值。项目从国外市场购买设备材料所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额减少;从国外借款，本息所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额减少。

　　估计汇率变化对建设项目投资的影响，是通过预测汇率在项目建设期内的变动程度，以估算年份的投资额为基数，计算求得。

　　3.建设期利息的估算

　　建设期利息是指项目借款在建设期内发生并计人固定资产投资的利息。计算建设期利息时，为了简化计算，通常假定当年借款按半年计息，以上年度借款按全年计息，计算公式为：

　　各年应计利息=(年初借款本息累计+本年借款额/2)X年利率

　　年初借款本息累计=上一年年初借款本息累计+上年借款+上年应计利息

　　本年借款=本年度固定资产投资—本年自有资金投入

　　对于有多种借款资金来源，每笔借款的年利率各不相同的项目，既可分别计算每笔借款的利息，也可先计算出各笔借款加权平均的年利率，并以此利率计算全部借款的利息。

　　六、流动资金估算方法

　　流动资金估算一般采用分项详细估算法。个别情况或者小型项目可采用扩大指标法。

　　(一)分项详细估算法

　　流动资金的显著特点是在生产过程中不断周转，其周转额的大小与生产规模及周转速度直接相关。分项详细估算法是根据周转额与周转速度之间的关系，对构成流动资金的各项流动资产和流动负债分别进行估算。在可行性研究中，为简化计算，仅对存货、现金、应收账款和应付账款四项内容进行估算，计算公式为：

　　流动资金=流动资产+流动负债

　　流动资产=应收账款+存货+现金

　　流动负债=应付账款

　　流动资金本年增加额=本年流动资金—上年流动资金

　　估算的具体步骤，首先计算各类流动资产和流动负债的年周转次数，然后再分项估算占用资金额。

　　1.周转次数计算

　　周转次数是指流动资金的各个构成项目在一年内完成多少个生产过程。

　　周转次数=360d÷最低周转次数

　　存货、现金、应收账款和应付账款的最低周转天数，可参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定。又因为：

　　周转次数=周转额/各项流动资金平均占用额

　　如果周转次数已知，则：

　　各项流动资金平均占用额=周转额/周转次数

　　2.应收账款估算

　　应收账款是指企业对外赊销商品、劳务而占用的资金。应收账款的周转额应为全年赊销销售收入。在可行性研究时，用销售收入代替赊销收入。计算公式为：

　　应收账款=年销售收入/应收账款周转次数

　　3，存货估算

　　存货是企业为销售或者生产耗用而储备的各种物资，主要有原材料、辅助材料、燃料、低值易耗晶、维修备件、包装物、在产品、自制半成品和产成品等。为简化计算，仅考虑外购原材料、外购燃料、在产品和产成品，并分项进行计算。计算公式为：

　　存货=外购原材料+外购燃料+在产品+产成品

　　外购原材料占用资金=年外购原材料总成本/原材料周转次数

　　外购燃料=年外购燃料/按种类分项周转次数

　　在产品=(年外购材料、燃料+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费)/在成品周转次数

　　产成品=年经营成本/产成品周转次数

　　4.现金需要量估算

　　项目流动资金中的现金是指货币资金，即企业生产运营活动中停留于货币形态的那部分资金，包括企业库存现金和银行存款。计算公式为：

　　现金需要量=(年工资及福利费+年其他费用)/现金周转次数

　　年其他费用=制造费用+管理费用+销售费用—(以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、维简费、摊销费、修理费)

　　5.流动负债估算

　　流动负债是指在一年或者超过一年的一个营业周期内，需要偿还的各种债务。在可行性研究中，流动负债的估算只考虑应付账款一项。计算公式为：

　　应付账款=(年外购原材料+年外购燃料)/应付账款周转次数

　　根据流动资金各项估算结果，编制流动资金估算表.

　　(二)扩大指标估算法

　　扩大指标估算法是根据现有同类企业的实际资料，求得各种流动资金率指标，亦可依据行业或部门给定的参考值或经验确定比率。公式为：

　　年流动资金额=年费用基数X各类流动资金率

　　年流动资金额=年产量X单位产品产量占用流动资金额

　　(三)估算流动资金应注意的问题

　　(1)在采用分项详细估算法时，应根据项目实际情况分别确定现金、应收账款、存货和应付账款的最低周转天数，并考虑一定的保险系数。

　　(2)在不同生产负荷下的流动资金，应按不同生产负荷所需的各项费用金额，分别按照上述的计算公式进行估算，而不能直接按照100%生产负荷下的流动资金乘以生产负荷百分比求得。

　　(3)流动资金属于长期性(永久性)流动资产，流动资金的筹措可通过长期负债和资本金(一般要求占30%)的方式解决。

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