>>>>> 2020年一级造价工程师《造价管理》章节知识点汇总

　　【知识点二】资金筹措的渠道与方式

　　一、筹措原则

　　1.规模适宜;

　　2.时机适宜;

　　3.经济效益;

　　4.结构合理(包括来源结构和期限结构)。

　　二、既有法人项目资本金筹集

　　内部资金来源1)企业现金;2)未来生产经营中获得的可用于项目的资金;3)企业资产变现;4)企业产权转让

　　外部资金来源1)企业增资扩股;2)优先股;3)国家预算内投资

　　【注意1】通过原有股东增资扩股或吸收新股东增资扩股。包括国家股、企业法人股、个人股和外资股。

　　【注意2】优先股股东没有控制权，股息固定(税后支付)，无需还本。是一种介于股本资金与负债之间的融资方式。

　　三、新设法人项目资本金筹措

　　一种是在新法人设立时由发起人和投资人按项目资本金额度要求提供足额资金;另一种是由新设法人在资本市场上进行融资来形成项目资本金。

　　由初期设立的项目法人进行的资本金筹措形式主要有：

　　1.在资本市场募集股本资金。可以采取私募或公开募集;

　　2.合资合作

　　【2019考题·单选题】既有法人可用于项目资本金的外部资金(　)。

　　A.企业在银行的存款

　　B.企业产权转让

　　C.企业生产经营收入

　　D.国家预算内投资

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查的是资金筹措的渠道与方式。外部资金来源。包括既有法人通过在资本市场发行股票和企业增资扩股，以及一些准资本金手段，如发行优先股来获取外部投资人的权益资金投入，同时也包括接受国家预算内资金为来源的融资方式。

　　【例题·单选题】下列资金筹措渠道与方式中，新设项目法人可用来筹措项目资本金的是(　)。

　　A.发行债券　　B.信贷融资　　C.融资租赁　　D.合资合作

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查的是资金筹措的渠道与方式。由初期设立的项目法人进行的资本金筹措形式主要有：私募、公开募集和合资合作。

　　【例题·单选题】关于优先股的说法，正确的是(　)。

　　A.优先股有还本期限

　　B.优先股股息不固定

　　C.优先股股东没有公司的控制权

　　D.优先股股利税前扣除

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查的是资金筹措的渠道与方式。优先股股息固定，与债券特征相似，但优先股没有还本期限。优先股股东不参与公司的经营管理，没有公司的控制权，不会分散普通股东的控制权。但优先股融资成本较高，且股利不能像债券利息一样在税前扣除。

　　四、债务资金筹措的渠道和方式

　　1.筹措债务资金应考虑债务期限、债务偿还、债务序列、债权保证、违约风险、利率结构、货币结构与国家风险等主要因素。

　　2.信贷方式融资

　　信贷方式融资是项目负债融资的重要组成部分，是公司融资和项目融资中最基本和最简单，也是比重最大的债务融资形式。

　　(1)商业银行贷款

　　按照贷款的期限，可以分为短期贷款、中期贷款和长期贷款。期限在1年以内的为短期贷款，超过1年至3年的为中期贷款，3年以上的为长期贷款。国外商业银行贷款有浮动利率和固定利率两种。

　　(2)政策性银行贷款

　　我国的政策性银行有中国进出口银行、中国农业发展银行。

　　【提示】国家开发银行不再属于政策性银行。

　　(3)出口信贷

　　按照获得贷款资金的借款人不同，出口信贷分为买方信贷、卖方信贷和福费廷(FORFEIT)等。

　　(4)银团贷款

　　使用银团贷款，除了贷款利率之外，借款人还要支付一些附加费用，包括管理费、安排费、代理费、承诺费和杂费等。

　　(5)国际金融机构贷款

　　国际货币基金组织只限于成员国的财政和金融当局，贷款用途限于弥补国际收支逆差或用于经常项目的国际支付，期限为1～5年

　　【例题·单选题】国际货币基金组织贷款的特点包括(　)。

　　A.贷款面向全球各国

　　B.贷款期限为1～5年

　　C.直接与企业发生借贷业务

　　D.贷款不得用于弥补国际收支逆差

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查的是资金筹措的渠道与方式。IMF的贷款只限于成员国的财政和金融当局，不与任何企业发生业务，贷款用途限于弥补国际收支逆差或用于经常项目的国际支付，期限为1～5年。

　　3.债券方式融资

　　优点筹资成本较低;保障股东控制权;发挥财务杠杆作用;便于调整资本结构

　　缺点可能产生财务杠杆负效应;可能使企业总资金成本增大;经营灵活性降低

　　【2019考题·单选题】企业通过发行债券进行筹资的优点(　)。

　　A.降低企业总资金成本

　　B.发挥财务杠杆作用

　　C.提升企业经营灵活性

　　D.减少企业财务风险

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查的是资金筹措的渠道与方式。债券筹资的优点：(1)筹资成本较低。(2)保障股东控制权。(3)发挥财务杠杆作用。(4)便于调整资本结构。

　　4.租赁方式融资

　　(1)经营租赁(2)融资租赁

　　【提示】融资租赁能迅速获得所需资产的长期使用权;可以避免长期借款筹资等各种限制性条款;可以减少设备进口费，降低设备取得成本。

　　【提示】融资租赁的租金包括租赁资产的成本;租赁资产的利息和租赁手续费。

　　【例题·单选题】在公司融资和项目融资中，所占比重最大的债务融资方式是(　)。

　　A.发行股票　　B.信贷融资　　C.发行债券　　D.融资租赁

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查的是资金筹措的渠道与方式。信贷方式融资是项目负债融资的重要组成部分，是公司融资和项目融资中最基本和最简单，也是比重最大的债务融资形式。

　　【例题·多选题】项目资本金的筹措方式有(　)。

　　A.发行股票　　　　　　　B.发行债券　　　　　　C.设备融资租赁

　　D.吸收国外资本直接投资　E.申请国际金融组织优惠贷款

　　『正确答案』AD

　　『答案解析』本题考查的是资金筹措的渠道与方式。外部资金来源包括既有法人通过在资本市场发行股票和企业增资扩股，以及一些准资本金手段，如发行优先股获取外部投资人的权益资金投入，同时也包括接受国家预算内资金为来源的融资方式。选项BCE筹集的均为债务资金。

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