4某建设项目有关数据如下：

　　1)建设期为2年，运营期为8年，建设投资为5000万元(不含建设期贷款利息)，其中包括无形资产600万元。项目固定资产投资资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为2200万元，在建设期每年贷人1100万元，贷款年利率为5.85%(按季计息)。流动资金为900万元，全部为自有资金。

　　2)无形资产在运营期8年中均匀摊入成本。固定资产使用年限为10年，残值为200万元，按照直线法折旧。

　　3)固定资产投资贷款在运营期前3年按照等额本息法偿还。

　　4)项目计算期第3年的经营成本为1960万元，计算期第4～第10年的经营成本为2800万元。

　　5)复利现值系数见表3-1。

　　表3-1复利现值系数表

　　问题(计算结果四舍五入保留两位小数，各表中计算数字四舍五入取整数)：

　　1.计算建设期贷款利息、固定资产年折旧费、无形资产年摊销费和期末固定资产余值。

　　2.编制项目还本付息计划表和总成本费用估算表。

　　3.假设项目各年的净现金流量如表3-2所列，计算该项目财务内部收益率(i1与i2的差额为5%)。

　　表3-2项目净现金流量表

　　参考解析【问题1参考答案】

　　年实际利率=(1+5.85%/4)4-1=5.98%

　　第1年应计利息=(0+1100/2)×5.98%=32.89(万元)

　　第2年应计利息=(1100+32.89+1100/2)×5.98%=100.64(万元)

　　建设期贷款利息=32.89+100.64=133.53(万元)

　　固定资产年折旧费=(5000+133.53-600-200)/10=433.35(万元)

　　无形资产年摊销额=600/8=75(万元)

　　固定资产余值=433.35×(10-8)+200=1066.70(万元)

　　【问题2参考答案】

　　长期借款每年应还本息=(2200+133.53)×(A/P，5.98%，3)=872.67(万元)

　　填写完成的还本付息计划表和总成本费用估算表见表3-12和表3-13。

　　【问题3参考答案】

　　项目累计折现净现金流量计算表见表3-4。

　　表3.14累计折现净现金流量计算表

　　利用内插试算法，计算财务内部收益率FIRR：

　　FIRR=15%+(20%-15%)24/(24+1)=19.80%

　　财务内部收益率FIRR=19.80%。

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