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　　第四章第二节　投资方案经济效果评价

　　一、单项选择题

　　1、在经济效果评价方法中，考虑资金时间价值采用(　)进行分析。

　　A、确定性评价方法

　　B、不确定性评价方法

　　C、静态评价方法

　　D、动态评价方法

　　2、在下列投资方案评价指标中，应该考虑资金的时间价值的指标是(　)。

　　A、投资收益率和净现值

　　B、投资收益率和投资回收期

　　C、净年值和内部收益率

　　D、净现值和利息备付率

　　3、下列关于投资收益率的评价标准叙述正确的是(　)。

　　A、投资收益率大于基准投资收益率，方案在经济上可行

　　B、投资收益率等于基准投资收益率，方案在经济上不可行

　　C、投资收益率小于 1，方案在经济上不可行

　　D、投资收益率等于 1，方案在经济上不可行

　　4、采用投资收益率指标评价投资方案经济效果的缺点是(　)。

　　A、考虑了投资收益的时间因素

　　B、指标计算的主观性太小

　　C、只适用于大型投资规模

　　D、确定正常生产年份带有一定的不确定性和人为因素

　　5、采用投资收益率指标评价投资方案经济效果的优点是(　)。

　　A、指标的经济意义明确，直观

　　B、考虑了投资收益的时间因素

　　C、容易选择正常生产年份

　　D、反映了资本的周转速度

　　6、某项目建设期 1 年，总投资 900 万元，其中流动资金 100 万元。建成投产后每年净收益均为 150 万元。自建设开始年起，该项目的静态投资回收期为(　)年。

　　A、5.3

　　B、6.0

　　C、6.3

　　D、7.0

　　7、关于利息备付率的说法，正确的是(　)。

　　A、利息备付率越高，表明利息偿付的保障程度越高

　　B、利息备付率越高，表明利息偿付的保障程度越低

　　C、利息备付率大于零，表明利息偿付能力强

　　D、利息备付率小于零，表明利息偿付能力强

　　8、下列选项中不属于偿债能力指标的是(　)。

　　A、资本金净利润率

　　B、资产负债率

　　C、利息备付率

　　D、偿债备付率

　　9、投资方案经济效果评价指标中，利息备付率是指投资方案在借款偿还期内的(　)的比值。

　　A、息税前利润与当期应付利息金额

　　B、息税前利润与当期应还本付息金额

　　C、税前利润与当期应付利息金额

　　D、税前利润与当期应还本付息金额

　　10、采用投资回收期指标评价投资方案的经济效果时，其优点是能够(　)。

　　A、全面考虑整个计算期内的现金流量

　　B、作为投资方案选择的可靠依据

　　C、一定程度上反映资本的周转速度

　　D、准确衡量整个计算期内的经济效果

　　11、利用投资回收期指标评价投资方案经济效果的不足是(　)。

　　A、不能全面反映资本的周转速度

　　B、不能全面考虑投资方案整个计算期内的现金流量

　　C、不能反映投资回收之前的经济效果

　　D、不能反映回收全部投资所需要的时间

　　12、关于偿债备付率的说法，正确的是(　)。

　　A、偿债备付率越高，表明用于还本付息的资金保障越高

　　B、偿债备付率越高，表明用于还本付息的资金保障越低

　　C、偿债备付率大于零，表明偿还能力强

　　D、偿债备付率小于零，表明偿还能力弱

　　13、当项目投资由自有资金和贷款组成时，最低收益率不应低于(　)。

　　A、贷款利率

　　B、行业基准收益率

　　C、行业基准收益率与贷款利率的平均收益率

　　D、行业基准收益率与贷款利率的加权平均收益率

　　14、投资方案经济评价中的基准收益率是指投资资金应当获得的(　)盈利率水平。

　　A、最低

　　B、最高

　　C、平均

　　D、组合

　　15、内部收益率是使(　)等于零时的折现率。

　　A、在计算期内各年净现金流量的累计

　　B、在运营期内各年净现金流量的现值累计

　　C、在建设期内各年净现金流量的现值累计

　　D、在计算期内各年净现金流量的现值累计

　　16、下列投资方案经济效果评价指标中，能够直接衡量项目未回收投资的收益率的指标是(　)。

　　A、投资收益率

　　B、净现值率

　　C、投资回收期

　　D、内部收益率

　　17、下列关于内部收益率的描述不正确的是(　)。

　　A、内部收益率考虑了资金的时间价值

　　B、内部收益率考虑了整个计算期内的经济状况

　　C、内部收益率能够直接衡量项目未回收投资的收益率

　　D、内部收益率的计算结果是唯一的

　　18、某项目的基准收益率 i0=14%，其净现值 NPV=18.8 万元。现为了计算其内部收益率，分别用i1=13%，i2=16%，i3=17%进行试算，得出 NPV1=33.2 万元，NPV2=﹣6.1 万元，NPV3=﹣10.8 万元。则采用内插法求得的最接近精确解的内部收益率为(　)。

　　A、14.53%

　　B、15.31%

　　C、15.51%

　　D、15.91%

　　19、某建设项目，当 i1=20%时，财务净现值为 72.68 万元;当 i2=22%时，财务净现值为-62.39 万元。则该建设项目的财务内部收益率为(　)。

　　A、21.08%

　　B、21.70%

　　C、22.06%

　　D、22.81%

　　20、某技术方案的现金流量为常规现金流量，当基准收益率为 8%时，净现值为 400 万元。若基准收益率变为 10%，该技术方案的 NPV 将(　)。

　　A、大于 400 万元

　　B、小于 400 万元

　　C、等于 400 万元

　　D、不确定

　　21、用来评价投资方案经济效果的净现值率指标是指项目净现值与(　)的比值。

　　A、固定资产投资总额

　　B、建筑安装工程投资总额

　　C、项目全部投资现值

　　D、建筑安装工程全部投资现值

　　22、某工程现金流量如下表，设基准收益率为 10%，则净现值率为(　)。

　　年份 0 1 2 3 4 5

　　现金流入 1000 1200 1200 1200 1200

　　现金流出 2000 400 200 200 200 200

　　A、0.456

　　B、0.516

　　C、0.713

　　D、1.426

　　23、下列关于运用经济效果评价指标对投资方案进行评价的主要用途描述不正确的是(　)。

　　A、对某一方案进行分析，判断该方案在经济上是否可行

　　B、对于多方案进行经济上的比选

　　C、需要选用适当指标并计算指标值，根据判断准则评价其经济性

　　D、仅计算各种方案的评价指标并作出结论，其经济性评价的结论是可靠的

　　24、在多个备选方案中，各个方案彼此可以相互替代。则这些方案之间的关系是(　)。

　　A、独立关系

　　B、互斥关系

　　C、互补关系

　　D、现金流量相关关系

　　25、进行独立型投资方案经济效果评价时，认为方案在经济上可行、能够通过绝对经济效果检验的条件是(　)。

　　A、增量投资收益率不小于基准投资收益率

　　B、静态投资回收期不超过基准投资回收期

　　C、投资收益率非负

　　D、增量投资回收期不超过基准投资回收期

　　26、某方案采用增量投资收益率进行比选，甲、乙方案的投资额分别为 2500 万元、3000 万元，经营成本分别为 100 万元、50 万元，则增量投资收益率为(　)。

　　A、8%

　　B、10%

　　C、12%

　　D、15%

　　27、采用互斥方案静态评价方法的评价准则不正确的是(　)。

　　A、当得到的增量投资收益率大于基准投资收益率时，则投资额小的方案可行

　　B、当得到的增量投资回收期小于基准投资收期时，投资额大的方案可行

　　C、根据年折算费用，选择最小者为最优方案

　　D、在方案评选时，综合总费用为最小的方案即为最优方案

　　28、对于效益基本相同，但效益难以用货币直接计量的互斥投资方案，在进行比选时常用(　)替代净现值。

　　A、增量投资

　　B、费用现值

　　C、年折算费用

　　D、净现值率

　　29、甲乙互斥方案寿命期相同，IRR 甲=18%，IRR 乙=15%，△IRR=11%，则当基准收益率为 10%时(　　)。

　　A、选择甲方案

　　B、选择乙方案

　　C、均保留

　　D、无法确定

　　30、在比选计算期相同的两个可行互斥方案时采用增量投资内部收益率法，基准收益率为 ic，则保留投资额小的方案的前提条件是(　)。

　　A、ΔIRR>1

　　B、ΔIRR<1

　　C、ΔIRR>ic

　　D、ΔIRR

　　31、关于投资方案不确定性分析与风险分析的说法，正确的是(　)。

　　A、敏感性分析只适用于财务评价

　　B、风险分析只适用于国民经济评价

　　C、盈亏平衡分析只适用于财务评价

　　D、盈亏平衡分析只适用于国民经济评价

　　32、某项目设计生产能力为 50 万件产品，预计单位产品价格为 100 元，单位产品可变成本 70 元，年固定成本为 400 万元。若该产品的销售税金及附加的合并税率为 5%，则用生产能力利用率和单位产品价格表示的项目盈亏平衡点为(　)。

　　A、32%和 82.11 元

　　B、32%和 78 元

　　C、16%和 82.11 元

　　D、16%和 78 元

　　33、某投资方案的净现值 NPV 为 200 万元，假定各不确定性因素分别变化+10%，重新计算得到该方案的NPV 见下表，则最敏感因素为(　)。

　　A、甲

　　B、乙

　　C、丙

　　D、丁

　　34、关于敏感度系数 SAF的说法，正确的是(　)。

　　A、SAF越大，表示评价指标 A 对于不确定因素 F 越敏感

　　B、SAF=(△A/A)/(△F/F)

　　C、(△A/A)表示不确定性因素的变化

　　D、(△F/F)表示不确定性因素发生变化时，评价指标相应的变化率

　　35、在投资项目经济评价中进行敏感性分析时，首先应确定分析指标，如果要分析产品价格波动对投资方案超额净收益的影响，可选用的分析指标是(　)。

　　A、投资回收期

　　B、净现值

　　C、内部收益率

　　D、借款偿还期

　　36、敏感性分析方法的主要缺点是(　)。

　　A、计算过程比盈亏平衡分析复杂

　　B、不能说明不确定因素发生变动的可能性大小

　　C、需要主观确定不确定性因素变动的概率

　　D、不能找出不确定因素变动的临界点

　　37、初步识别风险因素的重要手段是(　)。

　　A、风险估计

　　B、敏感性分析

　　C、风险评价

　　D、风险应对

　　38、结合综合风险因素等级的分析结果，提出下列应对方案，正确的是(　)。

　　A、风险很强，出现这类风险就要放弃项目

　　B、风险强，设定某些指标的临界值，指标一旦达到临界值，就要变更设计或对负面影响采取补偿措施

　　C、风险较强，修正拟议中的方案，通过改变设计或采取补偿措施等

　　D、风险适度(较小)，可忽略

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