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2016基金从业考试《基金销售基础》知识点(8)

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  保本型基金

  (一)保本型基金的特点

  最大特点:招募说明书明确规定了保障条款,即在满足一定的持有期限后,为投资者提供本金或收益的保障。

  投资目标:锁定风险的同时,力争有机会获得潜在的高回报。

  从本质上讲是一种混合型基金。锁定了投资亏损的风险,产品风险较低,也并不放弃追求超额收益的空间,因此,适合不能忍受投资亏损、比较稳健保守的投资者。

  (二)保本型基金的保本策略

  对冲保险策略:主要依赖金融衍生产品,如股票期权、股指期货等,实现投资组合价值的保本与增值。国际成熟市场较多采用

  固定比例投资组合保险策略:通过比较净值与价值底线,动态调整投资组合中风险资产与保本资产的比例,以兼顾保本与增值目标的保本策略。 价值底线、安全垫 国内主要选择固定比例投资组合保险策略(CPPI)

  (三)保本型基金的投资风险

  一般保本型基金的保本期限在3~5年,期间不能赎回,而认购结束后申购的基金份额一般不适用保本条款。

  (四)保本型基金的类型

  基金提供的保证有本金保证、收益保证和红利保证,具体比例由基金管理公司自行规定。

  (五)保本型基金的分析指标:保本期、保本比例、赎回费、安全垫、担保人

  保本期:保本期越长、投资者承担的机会成本也越高

  保本比例:常见的保本比例介于80%~100%之间

  赎回费:对提前赎回基金的投资者收取较高的赎回费,将加大投资者退出投资的难度

  安全垫:保本型基金设定的风险投资最大可承受的损失金额,一般来说,安全垫较高的基金操作更为灵活。

  QDII基金

  (一)QDII基金的介绍

  2007.7.5《合格境内机构投资者境外证券投资者管理试行办法》

  (二)QDII基金在投资组合中的作用

  分散单一国家市场特有的风险

  (三)QDII基金的投资风险

  除系统性风险、非系统性风险、操作风险等外

  1、汇率风险

  2、QDII基金管理者海外市场管理经验相对不足所带来的风险。

  3、国际市场将会面临国别风险、新兴市场风险等特别投资风险。

  4、QDII基金的流动性风险也需要注意。

  交易型开放式指数基金(ETF)

  (一)ETF的特点

  1、被动操作的指数型基金。不但具有传统指数基金的全部特色,还较传统指数基金具有成本低、跟踪效果出色等方面的特征。

  2、独特的实物申购、赎回机制。一般ETF的“最小申购、赎回份额”为50万基金份额或其整数倍。

  3、实行一级市场与二级市场并存的交易制度。与传统的指数基金相比,ETF的复制效果更好、成本更低、买卖更为方便,并可以进行套利交易。

  (二)ETF的类型

  ETF跟踪指数:股票型ETF、债券型ETF

  标的指数:股票型ETF可分为全球指数ETF、行业指数ETF、风格指数ETF

  复制方法:完全复制型、抽样复制型。我国首只ETF——上证50ETF 完全复制

  在标的指数成分股较多、个别成分股流动性不足的情况下,抽样复制的效果可能更好。

  (三)ETF的投资风险

  承担所跟踪指数的系统性风险;另外,ETF的收益率与所跟踪指数的收益率之间往往存在一定的跟踪误差。

  (四)ETF的分析

  需对ETF所跟踪的标的指数、成分股以及标的指数的构建方法进行相应了解。

  分析收益指标:二级市场价格收益率、基金净值增长率。

  用于分析基金运作效率的指标:折(溢)价率、周转率、跟踪偏离率、跟踪误差、信息比率等。

  折(溢)价率={(二级市场价格-基金份额净值)/基金份额净值}×100%

  基金收益与标的指数收益之间的偏离程度成为判断ETF运作效果的重要指标。偏离度越小,说明ETF的指数跟踪效果越好。{跟踪误差、跟踪偏离度}

  日跟踪误差:ETF日净值增长率与标的指数日收益率之差

  信息比率:能较好的衡量ETF的综合绩效

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·根据最新教材,全面梳理知识体系,构建知识框架;
·精讲必考知识点,打牢基础,细化得分要点。
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课程时长:3小时/科
学习目标:专项归纳整合,集中突破
·根据考试特点及高频难点、失分点,进行专项训练;
·对计算题、法律题等进行专项归纳整合,集中突破,高效提升。
考点
串联班
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学习目标:高频考点强化,考前串联速提升
·浓缩高频考点进行二轮精讲,考前点题,巩固提升;
·考前圈书划点,掌握必会、必考、必拿分点!
内部
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课程时长:6小时/科
学习目标:感受考试氛围,系统测试备考效果
·大数据分析技术与名师经验相结合,编写3套内部模拟卷,系统测试备考效果;
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适合学员 ①初次报考、零基础或基础薄弱的考生;
②需要全程学习,全面、系统梳理考点的考生;
③需要快速提升,高效备考争取一次通过的考生。
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②需要全程学习,全面、系统梳理考点的考生;
③需要快速提升,高效备考争取一次通过的考生。
课程内容 夯实基础阶段
必会考点精讲班
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学习目标:精讲必考点,夯实基础
·根据最新教材,全面梳理知识体系,构建知识框架;
·精讲必考知识点,打牢基础,细化得分要点。
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·对计算题、法律题等进行专项归纳整合,集中突破,高效提升。
终极抢分阶段
考点串联班
课程时长:3小时/科
学习目标:高频考点强化,考前串联速提升
·浓缩高频考点进行二轮精讲,考前点题,巩固提升;
·考前圈书划点,掌握必会、必考、必拿分点!
内部资料班
课程时长:6小时/科
学习目标:感受考试氛围,系统测试备考效果
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