查看汇总：2016年基金从业考试《政策法规》复习知识点汇总

　　证券投资的收益

　　(一)股票投资收益

　　1、股息收入。具体形式——⑴现金股息⑵股票股息

　　税后利润分配顺序:弥补以前年度的亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、支付优先股股息、支付普通股股息

　　2、资本利得。买入价与卖出价之间的差额

　　3、公积金转增股本。公积金来源：①股票溢价发行时,超出股票面值的溢价部分②依据《公司法》规定，每年从税后净利润中按比例提存部分法定公积金③股东大会决议后提取的任意公积金④公司经过若干年经营以后资产重估增值部分⑤公司从外部取得的赠与财产。

　　(二)债券投资收益

　　1、债券的利息收益。一次性付息(以单利计算、以复利计算、已贴现计算)、分期付息

　　2、资本利得。

　　3、再投资收益。

　　证券投资风险

　　(一)系统性风险“宏观风险”

　　1、政策风险

　　2、经济周期波动风险

　　3、利率风险。利率风险室债券的主要风险;利率风险对长期债券的印象大于短期债券。

　　4、购买力风险。“通货膨胀风险” 实际收益率=名义收益率-通货膨胀率

　　(二)非系统性风险“微观风险”“可回避风险”

　　1、信用风险“违约风险” 2、经营风险 3、财务风险

　　证券投资收益和风险之间的关系

　　收益与风险的基本关系：收益与风险相对应。分析与收益共生共存，承担风险是获取收益的前提;收益是风险的成本和报酬。

　　预期收益率=无风险收益+风险补偿

　　在短期国库券作为无风险利率的基础上——

　　第一，同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高，这是对利率风险的补偿。

　　第二，不同证券的利率不同，这是对信用风险的补偿。

　　第三，在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会提高或是会发行浮动利率债券，作为对购买力风险的补偿。

　　第四，股票的收益率一般高于债券。

　　我国证券交易采用两种竞价方式：

　　集合竞价方式，每个交易日的9点15-9点25为开盘集合竞价时间　2.连续竞价方式 9点30-11点30 ，13点-15点为连续竞价时间

　　股票投资收益包括;1.股息收入2.资本利得3.公积金转增股本

　　在上市公司税后利润中分配顺序：1.弥补以前年度的亏损

　　2.提取法定公积金

　　3.提取任意公积金

　　4.支付优先股股息

　　5.支付普通股股息

　　债券的投资收益包括：1.债券的利息收益2.资本利得3.再投资收益

　　系统性风险包括：1.政策风险2.经济周期波动风险3.利率风险4.购买力风险

　　购买力风险又称“通货膨胀风险”是由于通货膨胀货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。实际收益率=名义收益率-通货膨胀率

　　非系统风险的定义：指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统，全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。也称为“微观风险”。

　　短期国库券作为无风险利率的基础上，我们可以发现的几个规律：不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿。在期限相同的情况下：

　　中央政府其他依次级别低的债券利率较高，这是国为它们的信用风险不同。

　　其他依次级别低的债券利率较高，这是国为它们的信用风险不同。其他依次级别低的债券利率较高，这是国为它们的信用风险不同。

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