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　　终值、现值和贴现

　　(一)终值

　　终值表示的是货币时间价值的概念。已知期初投入的现值为PV，求将来值即第n期期末的终值Fy，也就是求第n期期末的本利和，年利率为i。资金的时间价值一般都是按照复利方式进行计算的。所谓复利，是指不仅本金要计利息，利息也要计利息，也就是通常所说的“利滚利”。用复利法计算时，每期期末计算的利息加入本金形成新的本金，再计算下期的利息，逐期滚利。

　　第n期期末终值的一般计算公式为：

　　FV=PV X(1+i)” (6—23)

　　式中：F矿表示终值，即在第n年年末的货币终值;n表示年限;i表示年利率;PV表示本金或现值。

　　例如，某公司从银行取得贷款30万元，年利率为6%，贷款期限为3年，到第3年年末一次偿清，公司应付银行本利和为：30 ×(1+6%)3=35.73(万元)。

　　(二)现值和贴现

　　现在值即现值，是指将来货币金额的现在价值。由终值的一般计算公式FV=PV X(1+i)”转换为求PV

　　将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现。因此，在现值计算中，

　　利率i也被称为贴现率。

　　例如，某公司发行了面值为1 000元的5年期零息债券，现在的市场利率为8%，

　　那么该债券的现值为：1 000/(1+8%)5=680.58(元)。

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