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　　2018年11月基金从业《证券投资基金基础知识》考点突破第六章(投资管理基础)，共四节。

　　重点突破一：三大财务报表

　　财务三大报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。

　　1.资产负债表称为企业的“第一会计报表”。报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末。

　　列出了企业占有资源的数量和性质;资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础;资产负债表可以为收益把关;资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项则说明企业的资金来源和财务状况，有利于投资者分析企业长期债务或短期债务的偿还能力，是否存在财务困难以及违约风险等。

　　2.利润表又称为损益表，是一个动态报告。

　　所提供的信息有：①展示企业的损益账目;②反映企业在一定时间的业务经营状况;③揭示企业获取利润能力以及经营趋势。

　　3.现金流量表又称为账务状况变动表，以收付实现制(即实际现金流人和现金流出)为基础编制的。

　　作用有：①反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力;②评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况;③分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因;④通过对现金投资与融资、非现金投资与融资的分析，全面了解企业财务状况。

　　重点突破二：财务报表分析

　　1.流动性比率

　　流动性比率是用来衡量企业短期偿债能力的比率。流动比率大于2，企业也可以足额偿付其短期债务;速动比率大于1时，企业才能维持较好的财务稳定状况和短期偿债能力。

　　流动比率=流动资产/流动负债

　　速动比率=(流动资产-存货)/流动负债

　　2.财务杠杆比率

　　财务杠杆比率同样是分析企业偿债能力的风险指标。不同的是，财务杠杆比率衡量的是企业长期偿债能力。

　　资产负债率=负债总额/资产总额

　　权益乘数=资产/所有者权益

　　负债权益比=负债总额/所有者权益总额

　　资产负债率=负债/资产

　　利息倍数=EBIT(息税前利润)/利息

　　3.营运效率比率

　　营运效率用来体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度，能够反映企业资产的管理质量和利用效率。

　　存货周转率=年销售成本/年均存货，存货周转天数=365天/存货周转率

　　应收账款周转率=销售收入/年均应收账款，应收账款周转天数=365天/应收账款周转率

　　总资产周转率=年销售收入/年均总资产，总资产周转天数=365天/总资产周转率

　　4.杜邦分析法

　　杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。财务指标关系为：

　　净资产收益率=资产净利率(净利润/总资产)×权益乘数(总资产/总权益资本)

　　而：资产净利率(净利润/总资产)=销售净利率(净利润/总收入)×资产周转率(总收入/总资产)

　　即：净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数

　　重点突破三：货币时间价值

　　货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。现值是指将来货币金额的现在价值，终值表示的是货币的未来价值。

　　①单利现值的计算公式为：PV=FV÷(1+i×t)。单利即利息不算入下期本金。

　　②复利(利滚利)现值的计算公式如下图

　　其中：FV表示终值，PV表示本金或现值，i为年利率，n为年限。

　　③单利终值的计算公式为：FV =PV×(1+i×t)，其中FV为终值，pv为本金，i为年利率，t为计息时间;

　　④复利终值的计算公式为：

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