市场关注度：

　　驱动周期：中长期

　　重点关注：无风险利率下降海通：降息空间大

　　对于实体经济情况，“机构情报站”栏目一直予以关注。近日海通证券(600837,股吧)发布研报称，通过对短期经济数据分析，认为8月经济数据出现全面回落的迹象，且由于领先的下游行业增速仍在回落，意味着经济短期内难以见底。

　　该券商同时对未来货币政策进行了分析，认为降息空间巨大，理由有四点：第一，货币利率继续回落，货币宽松明显;第二，央行上周(9月1日~5日)净投放70亿，已连续4周净投放。从月度看，央行已经连续5个月净投放货币，8月超储率有望小幅回升;第三，短期经济或全面回落，而通胀或持续下滑，预计央行货币政策仍将继续宽松，正回购利率有望随时下调，以引导社会融资成本下行;第四，上周欧央行再度降息并启动QE，预示着为应对地产泡沫破灭及其带来的信用收缩风险，中国央行降息和QE空间大。

　　市场关注度：

　　驱动周期：中短期

　　重点关注：何时降息

　　行业热点/

　　沪港通利好非银金融板块

　　《每日经济新闻(博客,微博)》“机构情报站”栏目持续关注的券商板块个股近期纷纷创出新高，而8月业绩也明显好于去年。

　　目前，19家上市券商已经全部披露8月份经营数据。广发证券(000776,股吧)指出，从数据看，前8个月累计综合收益同比增速最高的5家上市券商依次为：太平洋(601099,股吧)618%、国元134%、东吴127%、中信125%和西南106%。

　　该机构表示，根据他们与境外投资者的交流，由于部分境外投资者极低的资金成本，如境外大型对冲基金股票投资的融资成本仅略多于1%，注定会偏好于高股息率(覆盖融资成本)、稳增长(股息率能持续)、低估值(账面损失概率低)的公司，如金融等蓝筹公司。

　　因此，该券商认为，对非银行金融板块而言，未来将直接受益于沪港通启动，原因有三：第一，低估值、稳增长的保险板块符合前述境外投资偏好的特征;第二，蓝筹股走强预期有望促发保险、证券板块的高弹性特征;第三，中国平安(601318,股吧)、中国太保(601601,股吧)、中国人寿(601628,股吧)、中信证券(600030,股吧)等非银公司A/H股仍存在10%~20%的折价，预期有望逐渐收敛。

　　对于市场担心的QFII额度尚未用完，沪港通开通后境外投资者是否会进入A股市场的问题，广发持积极乐观态度，认为根据近期与各券商高管的交流，对QFII额度不够用或拿不到QFII的机构而言，沪港通的吸引力还是不错的，比如海外很多大规模的对冲基金之前拿不到QFII额度，只能去借，但借入成本很高，会影响到其投资回报，未来很多都会考虑通过沪港通渠道增加投资。

　　从个股来看，该机构基于10月沪港通启动，建议重点关注A/H股折价较大的非银行金融公司，如中国平安、中国太保、中国人寿和中信证券。

　　市场关注度：

　　驱动周期：中长期

　　重点关注：券商业绩能否改善国泰君安：电子行业迎“红九月”

　　苹果最新一代iPhone将于今日(9月9日)凌晨发布。近日，市场流传一组疑似iPhone6真机的视频和照片。对此，国泰君安发布研发认为，看好电子行业的红九月行情。推荐逻辑是：第一，中报预期已经明确，龙头公司保持良好增长;第二，iPhone6发布;第三，运营商补贴下降的负面预期已经消化;第四，三季度行业景气度逐月攀升。

　　《每日经济新闻》记者注意到，国泰君安推荐的白马品种是：欧菲光(002456,股吧)、海康威视(002415,股吧)和顺络电子(002138,股吧);高Beta品种建议关注：胜利精密(002426,股吧)、银河电子(002519,股吧)、飞乐音响(600651,股吧)、振华科技(000733,股吧)和欣旺达(300207,股吧).

　　该机构认为，在蓝宝石行业，华为P7蓝宝石款上市提振市场预期。重点受益公司：西南药业(600666,股吧)(奥瑞德光电拟借壳上市)，露笑科技(002617,股吧)(全产业链)，天通股份(600330,股吧)(全产业链)，大族激光(002008,股吧)(加工)、水晶光电(002273,股吧)(长晶、切磨抛)，星星科技(300256,股吧)(后段加工).

　　在半导体行业，Intel拟入股展讯通信的传闻，表明急于进入移动端，此举的战略目的一是在移动终端市场，为x86芯片架构找出路;二是维持跟中国政府的关系 (预防反垄断诉讼);三是为晶元OEM厂争取代工资源。由此，相关受益公司有：中芯国际、长电科技(600584,股吧)、生益科技(600183,股吧)、同方国芯(002049,股吧)、上海新阳(300236,股吧)等;继续推荐振华科技、兴森科技(002436,股吧)和太极实业(600667,股吧)(每日经济新闻)

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