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　　第五章 股权投资基金的投资

　　1.股权投资基金投资流程围绕()展开。

　　A.项目立项

　　B.尽职调查

　　C.投资决策

　　D.签署投资框架协议

　　答案：C

　　2.股权投资业务流程中不可或缺的一个环节是()，通常被视为投资管理人核心竞争力的体现。

　　A.项目立项

　　B.投资决策

　　C.尽职调查

　　D.投资交割

　　答案：C

　　3.财务尽职调查重点关注目标企业的()情况。

　　A.历史财务业绩

　　B.现金流

　　C.营运资金

　　D.融资结构

　　答案：A

　　4.估值是投资最重要的环节之一，估值条款也是投资协议的重要内容，投资前需要明确目标公司的()。

　　A.公允价值

　　B.市场价值

　　C.理论价值

　　D.最终价值

　　答案：A

　　5.将企业的主要财务指标乘以倍数，从而获得对企业股权价值的估值参考结果的估值法是()。

　　A.相对估值法

　　B.贴现现金流法

　　C.清算价值法

　　D.成本法

　　答案：A

　　6.相对估值法具有()优点。

　　Ⅰ.运用简单，易于理解

　　Ⅱ.主观因素相对较少

　　Ⅲ.行业因素影响较小

　　Ⅳ.可以及时反映市场看法的变化

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：C

　　7.息税折旧摊销前利润(EarningsBeforeInterest，Tax，DepreciationandAmortiza.tion，EBITDA)是指扣除()之前的利润。

　　Ⅰ.利息费用

　　Ⅱ.债券利息

　　Ⅲ.税收

　　Ⅳ.折旧与摊销

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　8.创业投资估值法的步骤正确的是()。

　　Ⅰ.估计目标公司在股权投资基金退出时的股权价值股权投资基金预测投资退出的时点，然后估算该时点目标公司的股权价值

　　Ⅱ.估计股权投资基金在退出时的要求持股比例投资额除以当前股权价值，得到股权投资基金为获得目标回报倍数或收益率应有的持股比例，计算公式为要求持股比例=投资额/当前股权价值

　　Ⅲ.估计股权稀释情况，计算投资时的持股比例如果目标公司没有后续轮次的股权融资，则不会稀释股权投资基金的股权，投资时的持股比例就是上一步计算出的要求持股比例

　　Ⅳ.计算当前股权价值使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅲ

　　B.Ⅲ、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ、Ⅳ

　　答案：C

　　9.重置成本法的计算公式为()。

　　Ⅰ.待评估资产价值=重置全价-综合贬值

　　Ⅱ.待评估资产价值=重置全价+综合增值

　　Ⅲ.待评估资产价值=重置全价×综合成新率

　　Ⅳ.待评估资产价值=重置全价/综合成新率

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　10.创业投资基金通常以()为投资工具，以目标公司增资方式进行投资。

　　Ⅰ.普通股

　　Ⅱ.可转换优先股

　　Ⅲ.可转换债券

　　Ⅳ.优先股

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　答案：A

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