1.单利和复利的区别在于(　)。

　　A.单利的计息期是1年，而复利则有可能为季度、月或日

　　B.用单利计算的货币收入没有现值和终值之分，而复利就有现值和终值之分

　　C.单利属于名义利率，而复利则为实际利率

　　D.单利仅在原有本金上计算利息，而复利是对本金及其产生的利息一并计算

　　【答案】D

　　【解析】单利和复利的区别在于：单利仅在原有本金上计算利息，而复利是对本金及其产生的利息一并计算。

　　【考点】货币的时间价值与利率

　　2.(　)认为，远期利率包括了预期的未来利率与流动性风险补偿。

　　A.完全预期理论

　　B.流动性偏好理论

　　C.集中偏好理论

　　D.市场分割理论

　　【答案】B

　　【解析】流动性偏好理论认为，远期利率包括了预期的未来利率与流动性风险补偿。

　　【考点】货币的时间价值与利率

　　3.下列关于基金财务会计报告分析的说法，错误的是(　)。

　　A.股票投资占基金资产净值的比例如发生少量的变动，并不意味着基金经理一定进行了增仓或减仓操作

　　B.通过对基金收入来源的分析，尤其是通过基金间收入来源结构的比较分析，可以更为深入地了解该基金具体投资状况

　　C.对于股票基金及债券基金来说，费用的高低对于基金净值有着较大的影响

　　D.如果基金份额变动较大，会对基金管理人的投资产生不利影响

　　【答案】C

　　【解析】对于货币市场基金及债券型基金来说，费用的高低对于基金净值有着较大的影响。由于目前管理人报酬、托管费和销售服务费是按净值的一定比例计提支付，在计算基金净值时已经将费用扣除，大部分股票类基金投资者对此并不太敏感。

　　【考点】基金财务会计报告分析

　　4.有担保ADRs的类型中，属于私下交易的是(　)。

　　A.一级公募ADRs

　　B.二级公募ADRs

　　C.三级公募ADRs

　　D.144A规则下的私募ADRs

　　【答案】D

　　【解析】根据交易能力和对基础证券公司要求的不同，有担保的ADRs 可分为四种类型，分别为一级、二级、三级公募ADRs和144A 规则下的私募ADRs。

　　【考点】权益类证券

　　5.关于普通股和优先股的风险收益比较，下列说法错误的是(　)。

　　A.普通股和优先股的不同特征决定其各自不同的风险和收益

　　B.普通股在分配股利和清算时剩余财产的索取权优先于优先股

　　C.固定的股息收益降低了优先股的风险

　　D.普通股股东享有对剩余利润的要求权意味着其有较高的潜在收益率

　　【答案】B

　　【解析】优先股在分配股利和清算时剩余财产的索取权优先于普通股，因而风险较低。此外，固定的股息收益也降低了优先股的风险。然而，优先股的收益也因此被限定为固定的股息收益，当公司盈利多时，相比普通股而言，优先股获利更少。

　　【考点】权益类证券

　　6.下列各项指标中，可用于分析企业长期偿债能力的是(　)。

　　A.营运效率比率

　　B.流动比率

　　C.资产负债率

　　D.速动比率

　　【答案】C

　　【解析】与流动性比率一样，财务杠杆比率同样是分析企业偿债能力的风险指标。不同的是，财务杠杆比率衡量的是企业长期偿债能力。由于企业的长期负债与企业的资本结构即使用的财务杠杆有关，所以称为财务杠杆比率。常用的财务杠杆比率之一就是资产负债率。

　　【考点】财务报表分析

　　7.可转换债券的基本要素不包括(　)。

　　A.标的债券

　　B.票面利率

　　C.转换期限

　　D.转换价格

　　【答案】A

　　【解析】可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款等。

　　【考点】权益类证券

　　8.关于市盈率模型，下列说法错误的是(　)。

　　A.对盈余进行估值的重要指标是市盈率

　　B.对于普通股而言，投资者应得到的回报是公司的净收益

　　C.市盈率=每股收益(年化)/每股市价

　　D.当前市盈率的高低，表明投资者对该股票未来价值的主要观点

　　【答案】C

　　【解析】市盈率=每股市价/每股收益(年化)。

　　【考点】股票估值方法

　　9.基本分析的优点是(　)。

　　A.能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单

　　B.同市场接近，考虑问题比较直接

　　C.预测的精度较高

　　D.获得利益的周期短

　　【答案】A

　　【解析】基本分析主要是对公司的基本面进行分析，能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单。

　　【考点】其它考点

　　10.在常见的算法交易策略中，(　)是根据特定的时间间隔，在每个时间点上平均下单的算法。其旨在使市场影响最小化的同时提供一个平均执行价格。

　　A.成交量加权平均价格算法

　　B.时间加权平均价格算法

　　C.跟量算法

　　D.执行偏差算法

　　【答案】B

　　【解析】时间加权平均价格算法(TWAP)，是根据特定的时间间隔，在每个时间点上平均下单的算法。旨在使市场影响最小化的同时提供一个平均执行价格。

　　【考点】交易执行

　　11.选择市盈率和市净率较低股票的理论基础在于，这两类股票的股价有(　)支持。

　　A.平稳的预期收益

　　B.平稳的实际收益

　　C.较高的预期收益

　　D.较高的实际收益

　　【答案】D

　　【解析】选择市盈率和市净率较低股票的理论基础在于，这两类股票的股价有较高的实际收益支持。

　　【考点】股票分析方法

　　12.EBITDA的计算公式中不涉及的因素是(　)。

　　A.净利润

　　B.所得税

　　C.利息

　　D.利率

　　【答案】D

　　【解析】EBITDA=净利润+所得税+利息+折旧+摊销。

　　【考点】股票估值方法

　　13.对投资者来说，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为(　)。

　　A.风险溢价

　　B.风险投资

　　C.风险补偿

　　D.风险权益

　　【答案】A

　　【解析】对投资者来说，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为风险溢价或风险报酬。

　　【考点】债券价值分析

　　14.下列属于内在价值法的估值模型的是(　)。

　　A.市盈率模型

　　B.市净率模型

　　C.零增长模型

　　D.市销率模型

　　【答案】C

　　【解析】内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。具体又分为股利贴现模型(DDM)、自由现金流量贴现模型(DCF)、超额收益贴现模型等。

　　【考点】债券价值分析

　　15.通常情况下，再融资发行的股票会使流通的股票增加(　)。

　　A.5%～20%

　　B.10%～25%

　　C.15%～25%

　　D.10%～20%

　　【答案】A

　　【解析】通常情况下，再融资发行的股票会使流通的股票增加5%～20%。

　　【考点】权益类证券

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