经济师考试初级工商管理学习笔记[12]

一个事件的概率是指这一事件可能发生的机会。
概率分布必须符合的两个条件。
（2） 计算期望报酬率
期望报酬率是各种可能的报酬率按其概率进行加权平均得到的报酬率，它是反映集中趋势的一种量度。计算公式。
（3） 计算标准离差
标准离差是各种可能的报酬率偏离期望报酬率的综合差异，是反映离散程度的一种量度。计算公式。
计算的标准离差越小，说明离散程度越小，风险也越小；反之，风险越大。
（4） 计算标准离差率
标准离差率是标准离差同期望报酬率的比值。计算公式。
（5） 计算风险报酬率
风险报酬率、风险报酬系数和标准离差率之间的关系。
风险报酬系数是将标准离差率转化为风险报酬的一种系数，确定方法有三种。
（五） 证券估价
1． 债券的估价
债券投资是企业债券投资的一个重要方面。
（1） 一般情况下的债券估价模型。这是值按复利方式进行估价。
（2） 一次还本付息且不计复利的债券估价模型
例题：某企业发行期限为5年、到期利随本清的企业债券。该债券面额为1000元，票面利率为5％，不计复利。某投资者欲在发行当年购买。且希望获得3％以上的报酬率，则其购买此债券的最高价格为（  ）元。（05年真题）
A.1036                              B.1078
C.1085                              D.1132
答案：B
（3） 贴现发行时债券的估价模型
2． 股票的估价
股票投资主要有普通股和优先股两种。企业投资于优先股，可以获得固定的股利收入，风险较低。企业投资于普通股，一般能获得较高收益，但风险较大。
（1） 短期持有股票、未来准备出售的股票估价模型
（2） 长期持有股票，股利稳定不变的股票估价模型
（3） 长期持有股票，股利固定增长的股票估价模型
二、 企业资金筹集
（一） 筹资动机
1． 创业筹资动机
2． 维持经营筹资动机
3． 扩张筹资动机
4． 偿债筹资动机
（二） 筹资原则
1． 遵守国家有关政策和制度规定
2． 合理确定筹资的数量和时间，满足经营需要
3． 正确运用负债经营，掌握自有资金的适当比率和最佳资金来源结构
4． 讲究经济效益，选择资金成本低、风险小的筹资渠道和方式
（三） 筹资分类
1． 按资金的使用期限，可分为长期筹资和短期筹资
长期资金是指供企业长期（一般为一年以上）使用的资金。
短期资金是指供企业在短期（一般为一年以内）使用的资金。
2． 按所筹资金的性质，可分为权益资金筹集与负债资金筹集
权益资金，也叫权益资本或自有资本，是指企业通过吸收直接投资、发行股票、内部盈余留存等方式筹集的资金，包括实收资本、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等。
权益资金的特点。
负债资金，也称为负债资本或借入资金，是指企业通过银行借款、发行债券、融资租赁等方式筹集的资金，它表明债券人对企业拥有的债券，是企业的债务。
负债筹资与自有资本筹资相比具有的特点：三个方面。
例题：企业通过吸收直接投资、发行股票、内部盈余存留等方式筹集的资金称为（  ）。（05年真题）
A.负债资金                          B.企业内部资金 
C.短期资金                          D.权益资金
答案：D