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　　第三节 财务管理的内容

　　筹资管理：

　　(一)筹资管理的含义

　　筹资是指企业作为筹集资金的主体，根据其自身的生产经营状况、对外投资和调整资本结构等活动的需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。

　　筹资活动是企业财务活动的起点，筹资管理是企业财务管理的一项最基本、最原始的功能。

　　(二)筹资管理的原则

　　筹资活动必须遵循一些基本原则，包括合法性原则、规模适度原则、适时性原则、结构合理原则等。

　　(三)筹资渠道与方式

　　实践中，企业通过一定的筹资渠道，运用一定的筹资方式来实现筹集资金的目的。了解各种筹资渠道有利于企业有效地筹集资金。

　　1.筹资渠道

　　主要的筹资渠道有以下几种：

　　(1)国家投入资本。(2)银行信贷资本。(3)非银行金融机构资本。

　　2.筹资方式

　　筹资渠道说明了企业资金的来源渠道，筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式利用的具体工具。筹资方式一般有以下几种：

　　(1)吸收直接投资。这种筹资方式是指筹资方与投资方通过协商签订协议，筹资方直接 筹集到股权资本，投资方享有企业一定的所有权，享有相应收益并承担经营风险。

　　(2)发行股票。发行股票是股份制公司筹集股权资本的基本方式。这种方式要以股票为媒介。发行股票分为公开发行和非公开发行。公司上市后可通过配股和增发的方式进行股权再融资。

　　投资管理：

　　(一)投资管理概述

　　企业进行投资活动的动机有以下几种：

　　(1)获利。(2)分散风险。(3)控制。

　　(二)固定资产投资管理

　　固定资产是指使用年限在一年以上，单位价值较高，并且在使用过程中保持原来物质形态的资产。固定资产是企业从事生产经营活动的必要的物质基础， 且其价值大，使用时间长，因此企业必须重视固定资产投资决策与管理。固定资产投资主要包括：厂房的新建、扩建、改建机器设备的购进及更新。

　　1.固定资产投资的特点

　　(1)投资数额大，发生次数少。固定资产单位价值高，虽然投资次数少;但是每次投资的数额巨大，对企业的现金流产生较大的影响。(2)回收时间 长。固定资产使用期限长，其收益也是在相当长一段时期内逐步收回的，因此一旦进行了投资，对企业的影响是长期的，要特别谨慎。(3)变现能力差。固定资产 大多是厂房及机器设备，有很强的资产专用性，不易改变用途和出售，变现能力差。因此，固定资产投资一经完成，总保持一定的资金占用额，相对稳定。

　　基于固定资产投资的特点可知，固定资产投资的风险很大，企业应加强固定资产投资管理。

　　2.固定资产投资管理程序

　　决资产投资决策的程序有以下几个步骤：

　　(1)确定投资决策目标。(2)投资项目评价。(3)投资项目决策。(4)投资项目实施与控制。

　　(三)股权投资管理

　　1.长期股权投资的分类

　　根据对被投资企业的影响，长期股权投资分为四类：

　　(1)控制。(2)共同控制。(3)重大影响。(4)无重大影响。

　　2.长期股权投资的后续计量方法

　　(1)成本法。(2)权益法。

　　营运资金管理：

　　筹资是取得资金的过程，投资则是资金的投放和使用过程，资金一旦被投放或使用便形成企业的资产，包括流动资产、长期投资、固定资产、无形资产及 其他长期资产，其中的流动资产是指可以在1年内或超过1年的一个营业周期内运用或变为现金的资产，包括现金、短期投资、应收账款及存货等。流动资产减去流 动负债后的余额即为营运资金。

　　营运资金是企业为了维持正常的经营活动所需要的资金，即企业在经营活动中可用的流动资产净额。

　　财务管理的日常活动是对营运资金的管理，包括对流动资产的管理和对负债的管理。这里仅对流动资产管理进行阐述。

　　(一)现金及有价证券管理

　　国家对现金管理有明确规定，包括：

　　(1)现金的使用范围。即指企业的现钞交易，只能在一定的范围内使用，如：支付工资、津贴;支付个人的报酬、劳保费甩筹以及规定的其他对个人的 支出;差旅费;以及中国人民银行规定的其他支出。(2)库存的现金一般以3—5天的零星开支为限。(3)不得坐支现金，即企业不能用其收到的现金直接支付 现金开支。(4)不得出租出借银行账户。(5)不能套用银行信用。(6)不得保存账外公款，不能把公款以个人的名义存人银行。

　　(二)应收账款管理

　　应收账款政策又称信用政策，是指企业在赊销时，为对应收账款进行规划和控制所制定的基本原则和规范，主要包括信用标准、信用条件和收款政策三个方面。

　　(1)信用标准。(2)信用条件。

　　(三)存货管理

　　利润分配管理：

　　(一)利润分配的顺序

　　利润分配是将企业实现的净利润，按照国家财务制度规定的分配形式和分配顺序。在国家、企业和投资者之间进行的分配。利润分配的过程与结果，是关系到所有者的合法权益能否得到保护，企业能否长期、稳定发展的重要问题，因此，企业必须要加强利润分配的管理和核算。

　　公司取得利润后首先应按规定上交企业所得税，余下为税后利润。税后利润分配的顺序应执行《中华人民共和国公司法》的规定。公司分配当年税后利润 时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金;公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取;公司从税后利润中提取法定公积金后，经 股东会或者股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金;公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，有限责任公司依照《公司法》第35条的规定分配， 股份有限公司按照股东持有的股份比例分配，但股份有限公司章程规定不按持股比例分配的除外。

　　(二)股利政策

　　一般来说，通常有四种股利政策：

　　(1)剩余政策。

　　(2)固定股利政策。

　　固定股利政策的优点是：

　　第一，有利于公司树立良好的形象，有利于稳定公司股票价格，从而增强投资者对公司的信心。

　　第二，有利于投资者安排收入与支出，特别是那些对股利有较强依赖性的股东。其缺点是股利支付与公司盈利能力相脱节。

　　(3)固定股利比例政策。

　　(4)低定额股利加额外股利政策。

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