6、汇价的报价方法
(1)汇率变动的最小单位被称为基点。
(2)汇率一般计算到五位数。对于大多数货币,1点通常是0.0001货币单位;对于币值较小的货币如日元,1点就是0.01货币单位。
(3)汇率的报价方法:通常采取双向报价制,即同时报出买入汇率和卖出汇率。
GBP1 = USD1.4150/1.4156
GBP1 = USD1.4150/56
① 买入汇率与卖出汇率是从报价银行的角度来说的。
② 买入汇率又称买入价,是银行买入外汇时所使用的汇率。也常称为出口汇率。
③ 卖出汇率又称卖出价,是银行卖出外汇时所使用的汇率。也常称为进口汇率。
④ 买入、卖出汇率的判断依据是银行贱买贵卖。
⑤ 买入汇率和卖出汇率在不同标价法下是不同的。
Ø 直接标价法下,前者是买入汇率,后者是卖出汇率;
Ø 间接标价法下,前者是卖出汇率,后者是买入汇率。
⑥ 中间价又称中间汇率,是指买入汇率和卖出汇率的算术平均数。
⑦ 现钞汇率是银行买卖外汇现钞的汇率。
Ø 现钞的买卖差价要大于现汇;
Ø 银行的现钞买入价低于外汇买入价,而现钞卖出价与外汇卖出价相同。
7、汇率的种类
(1)即期汇率与远期汇率
① 即期汇率——现汇汇率
② 远期汇率——期汇汇率
③ 如果货币的期汇比现汇贵,称货币远期升水;
如果货币的期汇比现汇便宜,称货币远期贴水;
如果货币的期汇和现汇相等,称平价;
(2)基本汇率与套算汇率
① 基本汇率是指一国货币对某一关键货币的汇率,大多数国家选择本国货币对美元的汇率为基本汇率。
② 套算汇率又称交叉汇率,是指对其他外国货币的汇率。
8、影响汇率变动的主要因素(2009年新增内容)
(1)国际收支
① 国际收支逆差,外汇升值,本币贬值;
② 国际收支顺差,外汇贬值,本币升值;
(2)相对通货膨胀
如果通货膨胀高于他国,则该国货币贬值;反之则趋于升值。
(3)相对利率
高利率使货币升值,反之则使货币贬值。
(4)总需求与总供给
当一国总需求增长快于总供给,本币呈贬值趋势。
(5)市场预期
如果市场预期本币贬值,最终导致本币的实际贬值。
9、汇率决定理论(2009年新增内容)
(1)购买力平价理论
① 购买力平价:两国货币的购买力之比,货币的购买力与一般物价水平呈反比,是一般物价水平的倒数。
② 购买力平价理论最早是由瑞典经济学家卡塞尔于1922年提出的,他认为,两国货币的购买力之比是决定汇率的基础,汇率的变动是由两国货币购买力之比变化引起的。
③ 绝对购买力平价
Ø 某一时点上汇率的决定,即汇率等于两国一般物价水平之比。
Ø 公式(直接标价法,Pd和Pf分别表示本国和外国一般物价水平的绝对水平)
④ 相对购买力平价
Ø 某一时期汇率的变动,即两个时点的汇率之比等于两国一般物价指数之比。
Ø 公式(直接标价法,PId和PIf分别表示报告期本国和外国一般物价指数)
⑤ 绝对购买力平价和相对购买力平价的关系
Ø 如果绝对购买力平价成立,相对购买力平价一定成立;
Ø 如果想对购买力平价成立,绝对购买力平价不一定成立。
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