第三节 资本市场

　　证券市场概述：

 

　　证券市场的交易对象：

　　(一)股票

　　定义：股票是股份公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，

　　并据以获得股息和红利的凭证。

　　1、按股东权利分——普通股(股票中最普遍最主要的形式)与优先股(收益有保障)

　　2、按是否上市交易——上市股与非上市股

　　3、按投资主体——国家股、法人股、社会公众股与外资股

　　—— 外资股分为：境内上市外资股和境外上市外资股。(向境外投资者募集资金)

　　(二)债券

　　定义：是政府、企业、金融机构等为筹集资金而发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。按发行主体分为：政府债券、公司债券、金融债券。

　　(三)证券投资基金

　　1、定义：是集中众多投资者的资金，委托专门的机构管理和运用，

　　主要投资于股票、债券等证券的一种收益共享、风险共担的集合证券投资方式。

　　2、特点：积少成多、规模经营;专业管理;分散投资、分散风险。

　　3、类型

　　(1)按组织形态不同来划分

　　①契约型基金：依托信托要约，发行受益凭证;投资人、管理人、托管人。

　　②公司型基金：发行股份;认购股份、成为股东。

　　(2)按运作方式不同来划分

　　①封闭式基金：限定总额和期限，之后不向发行机构申请赎回，但可转让;(固定型基金)

　　②开放式基金：总额不固定，可追加发行;可请求发赎回，也可再追加买入。

　　(追加型基金)

　　(四)可转换债券

　　1、定义：指持有者在一定条件下可以将其转换为发行公司股票的债券。

　　债券转换完，持有者的身份由公司的债权人转换为公司股东。

　　2、注意：发行时规定——转换比例、转换价格、转换期限;

　　证券发行市场和流通市场：

　　(一)证券发行市场

　　1、参与者：发行者、承销者、认购者

　　2、种类

　　⑴按对象划分：公募发行——非特定对象与私募发行——特定的投资者

　　⑵直接发行与间接发行

　　——直接发行是指不委托其他机构，由证券发行者自己组织销售的证券发行方式。

　　⑶折价发行、平价发行与溢价发行

　　(二)证券流通市场

　　1、证券交易所

　　⑴公司制：通过发行股票筹集资金组建起来的以盈利为目的的证券交易所。

　　⑵会员制：由若干证券商自愿组成的非盈利性的证券交易所。(我国采用此种)

　　——各券商申请以会员身份加入交易所，缴纳会费。

　　2、场外交易市场

　　⑴无集中固定场所，场外交易分散的无形市场;

　　⑵投资者无特别限制，直接与经纪商、自营商交易，开放型市场;

　　⑶交易种类繁多，少数上市证券，主要是各种非上市证券;

　　⑷买卖双方以协商议价方式确定价格;

　　⑸管理上比证交所相对宽松。

　　证券交易程序：

　　(一)开户

　　1、种类：证券账户、资金账户;

　　2、我国：上证-全面指定交易制度、深证-托管券商制度。

　　(二)委托：

　　1、市价委托：要求经纪商按当时的市场价格买进或卖出证券;

　　2、限价委托：要求经纪商按按限定的价格或更有力的价格买卖(低买高卖)。

　　(三)竞价成交

　　1、原则：价格优先、时间优先; (历年真题)

　　2、我国方式：集合竞价(开盘前)、连续竞价(开盘后交易)。

　　(四)清算、交割与过户

　　1、清算：净额交收;

　　2、交割：证券买卖成交后，在规定的时间内收付应收应付款项和证券的过程。

　　我国目前为例行日交割，即A股、基金、债券为T+1交割;

　　B股T+3达成交易后，相应的价款和证券交割是在成交日后第三个营业日进行;

　　3、过户：证券买卖成交后，办理变更股东或债权人名簿记载的手续。

　　证券交易费用：

　　(一)委托手续费——按笔数计算

　　(二)佣金——投资者按证券买卖成交金额的一定比例支付的经纪费

　　(三)印花税——证券机构代缴、买卖双方分别征收。

　　(四)过户费

　　——证券交易费用中，由证券经营机构代扣代缴的是：印花税和过户费!

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