——流动性是首要的、第一位;其次是安全性(国际储备的有效、可靠)

　　1、国际储备结构管理的层次

　　(1)国际储备大类资产的管理——比重

　　1)外汇储备2)黄金储备3)特别提款权4)在国际货币基金组织的头寸5)其他债权

　　(2)每一类资产的动态管理

　　(3)对外汇储备进行经营性管理

　　2、对外汇储备的管理

　　(1)外汇储备的数量与比例控制

　　一般发达国家黄金储备与外汇储备比重大体相当;

　　发展中国家采取进取型管理策略，持有更多的外汇，外汇占国际储备的比重的绝对优势。

　　(2)外汇储备的币种结构选择

　　取决于：一国对外贸易和其他金融交易中使用的主要货币;一国外债偿本付息使用的主要货币;各种主要储备货币在国际货币体系中的地位及未来发展趋势;

　　各种储备货币汇率的走势;储备货币与利率比较;一国经济发展的目标要求

　　(3)外汇储备的期限与利率安排

　　按照变现能力，储备资产分三级

　　一级储备：包括现金与活期存款，流动性、安全性最高

　　二级储备：主要是中期债券，收益性高于一级储备，流动性和安全性稍弱

　　三级储备：各种长期投资工具。收益率最高，流动性与安全性最低。如中投公司管理的外汇储备。

　　五、国际资本流动

　　(一)国际资本流动的含义与类型(掌握)

　　国际资本流动指资本从一个国家向另一个国家的运动。

　　包括：国际贷款、国际投资、国际间债务的增减、国际间利息收支、买方信贷、卖方信贷、

　　外汇买卖、证券的国际发行与流通等。

　　国际资本流动按期限分：长期资本流动和短期资本流动

　　国际资本流动按投资主体分：私人国际投资与政府国际投资

　　——比较大型的国际资本流动包括：

　　1、国际直接投资

　　指资本的输出国公民或其他主体取得在其他国家经济活动的管理控制权。

　　主要形式：

　　(1)收购外国企业的股份达到拥有实际控制权的比例

　　(2)在国外建立新企业;(3)利润再投资

　　2、国际间接投资

　　即国际证券投资，是在国际证券市场上发行和买卖的证券所形成的国际资本。

　　国际直接投资与间接投资的主要区别在于：国际间接投资投资目的在于获利，而不追求企业的控制权。

　　【10真题60】在国际资本流动中，通过追求拥有企业控制权，获得经营利润的投资形式通常是( )。

　　A.直接投资 B.间接投资; C.国际借贷 D.证券投资

　　【答案解析】A 指资本的输出国公民或其他主体取得在其他国家经济活动的管理控制权。

　　(二)国际资本流动的一般原因(理解)

　　1、资本相对过剩

　　2、利用国际金融资源措施的普及化(政策措施)

　　3、汇率与利率的变化

　　4、通货膨胀

　　5、国际投机者的恶性投机

　　——注意：上述因素对一国货币购买力的影响和汇率的影响，从而对国际资本流动产生影响

　　(三)国际资本流动的经济影响(掌握)

　　1、对资本输入国的影响

　　积极影响：缓解本国资本不足;增加本国外汇收入。平衡国际收支;促进本国对外贸易的发展。

　　消极影响：短期资本流入流了过度容易造成本国金融秩序的混乱;资本流入过多会加重外债负担;对长期投资如果利用不当，还可能成为资本输出国的附庸。

　　2、对资本输出国的影响

　　积极影响：获得高额利润——资本收益;带动本国出口贸易发展

　　消极影响：长期过度的资本流出导致资本输出国经济增长停滞

　　3、对国际金融市场的影响

　　积极影响：有利于充分发挥国际金融市场在世界范围内大规模迅速配置资源的功能

　　消极影响：容易诱发国际金融动荡乃至国际金融危机。

　　(四)国际资本流动的管理(掌握)

　　1、运用财政金融政策干预国际资本流动

　　(1)提高或降低贴现率或利率

　　(2)央行采取公开市场业务稳定本币币值

　　(3)采取征税的办法限制资本流动

　　2、实施外汇管制——货币政策

　　我国现阶段对资本项目的外汇交易实行严格管制

　　3、颁布法令直接控制资本流动——法令

　　4、根据偿债能力限制对外借款规模

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