【例题6?多选题】(2009年)在测算不同筹资方式的资本成本时，应考虑税收抵扣因素的筹资方式有(　)

　　A.长期借款

　　B.长期债券

　　C.普通股

　　D.留存收益

　　E.优先股

　　[716080106]

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』选项CDE都不考虑税收抵扣因素，这通过它们各自计算资本成本率的公式可以看出。

　　2.综合资本成本率的测算

　　(1)决定综合资本成本率的因素(掌握)

　　综合资本成本率(加权平均资本成本率)是指一个企业全部长期资本的成本率，通常是以各种长期资本的比例为权重，对个别资本成本率进行加权平均测算。

　　个别资本成本率和各种资本结构两个因素决定综合资本成本率。在个别资本成本率一定的情况下，企业综合资本成本率的高低是由资本结构所决定的。

　　(2)综合资本成本率的测算方法(掌握)

　　【例题7?单选题】(2008年)综合资本成本率的高低取决于资本结构和(　)两个因素。

　　A.股利率 　　　　　 　B.个别资本成本率

　　C.边际资本成本率 　 　D.利息率

　　[716080107]

　　『正确答案』B

　　『答案解析』个别资本成本率和各种资本结构两个因素决定综合资本成本率。

　　(五)资本成本的作用(了解)

　　1.资本成本是选择筹资方式、进行资本结构决策和选择追加筹资方案的依据。

　　(1)个别资本成本率是企业选择筹资方式的依据。

　　(2)综合资本成本率是企业进行资本结构和追加筹资决策的依据。

　　2.资本成本是评价投资项目，比较投资方案和进行投资决策的经济标准。

　　3.资本成本可以作为评价企业整个经营业绩的基准。

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