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2013经济师《中级工商管理》基础讲义:第2章(1)

第 1 页:知识点链接
第 2 页:一、公司治理的内涵
第 3 页:二、公司的内部治理机制
第 4 页:三、公司的外部治理机制
第 5 页:四、公司治理的基本模式

  四、公司治理的基本模式

模式 涵义 典型代表
(一)股东控制型治理机制 股东实质性地掌握企业的控制权,经理人员则只负责企业的日常经营活动。同时,股东对经理人员采取有效的监控和适当的激励措施,使经理人员不至于过分追求自身利益而忽视股东利益,从而减少企业治理过程中的代理成本 韩国和东南亚国家
● 股权高度集中的企业
● 股东控制型企业多表现为家族类企业或规模较小的企业
(二)经理控制型治理机制 公司经理人员掌握着企业的控制权,公司在治理上表现出明显的经理控制和强烈的市场导向特点。
公司主要通过市场机制监督、约束和激励经理人员
经理控制型治理机制一方面使企业资产保持了较大的流动性,有利于企业融资和资本市场的优化配置;另一方面,使企业经理人员保持了高度的经营自主权,有利于发挥经理人员的创新能力和工作热情,但也使经理人员损害股东利益成为可能
美国
因为美国公司相对分散的股权结构和法律环境使股东无法通过股东大会有效地行使决策权,而发达的证券市场则保证了股东在这种情况下的投资收益权,并起到了对经理人员的监督和约束作用
(1)美国大公司一般不设监事会,股东大会是公司的最高权力机构。董事会是公司的常设权力机构,其职权由股东大会授予。
(2)由于美国大公司的股权比较分散,股东人数众多,单个股东持有公司的股票较少,小股东监督企业的成本与收益不成比例,故而失去监督企业的积极性。同时,由于自身知识结构和知识水平有限,而发达的证券市场又为股东提供了规避企业经营风险的条件,美国公司的大股东亦无心控制企业。
(3)相关的法律制度鼓励股东的市场化行为。
美国制定了严格规范企业信息披露的法律制度,同时,企业财务状况要由独立会计师承办的审计事务所负责审计,这些制度可以使股东及时地了解公司的经营信息。
(4)美国公司对经理控制权的制衡主要通过证券市场的股票交易活动进行:第一,股东“用脚投票”,即通过买卖股票的行为表示对企业经营的态度。第二,市场收购和接管。如果公司长期经营不善,其股票价格就会持续大幅度下降,从而引发局外人对公司的收购或接管,直接威胁到经理人员的地位和利益。第三,经理市场、产品市场和资本市场也对经理人员产生一定的监督和约束作用
(三)主银行相机治理机制 主银行相机治理机制主要表现为在公司财务状况正常情况下,由经理人员掌握企业的控制权,主银行则通过企业的资金支付结算和向企业派员等方式对企业实施监控。而一旦公司出现严重的财务问题时,主银行就接管企业,掌握企业的控制权。
主银行是指与企业之间保持长期和稳定关系的特定银行。企业来自主银行的借款占该企业借款总额的比重最大,同时,主银行还垄断着关系企业的支付结算、债券和股票发行的代理业务等
日本
日本企业的大股东基本上是法人股东,日本各企业法人之间普遍采取相互持股的方式,形成一个集团内部几家大企业之间复杂的环形持股结构。
(四)股东和员工共同控制型治理机制 由股东和员工共同掌管企业的控制权,通过民主的方式参与企业决策,并对企业的管理人员进行监督,而专业的经理人员则负责企业的日常管理活动 德国
股东和员工是企业最重要的利益相关者,他们分别是企业物质资本和人力资本的提供者,是企业经营的基础。维护股东和员工的利益,确保他们的长期有效合作,是企业发展的关键。
二者利益从长远看,股东和员工的利益是一致的。就同一时期而言,员工和股东的收入水平呈反向关系,他们之间存在着明显的利益冲突

  【例题1·单选题】公司的本质特征是企业所有权与经营权分离条件下的( )关系。(2011年)

  A.委托—代理    B.发包—承包

  C.交易       D.行政隶属

  『正确答案』A

  『答案解析』本题考查公司制企业的本质特征——企业所有权与经营权分离条件下的委托—代理关系。

  【例题2·单选题】当前,在世界范围已经形成几种各具特色的公司治理模式,其中主银行相机治理机制通常被( )公司采用。(2011年)

  A.美国    B.德国

  C.韩国    D.日本

  『正确答案』D

  『答案解析』本题考查公司治理的基本模式之一——主银行相机治理机制。主银行相机治理机制的典型代表是日本。

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