2007年经济师考试中级经济基础知识冲刺讲义(4)

　　――金融监管体制
　　2，分类：
　　（1） 以央行为重心的监管体制和独立于中央银行的综合监管体制
　　以中央银行为重心的监管体制：以中央银行为重心，其他机构参与分工。美国是典型代表，虽然在联邦一级存在多个监管机构，但美联储是惟一一家能够同时监管银行、证券和保险业的联邦机构。
　　独立于中央银行的综合管理体制：在中央银行外，同时设立几个部门对银行、证券和保险金融机构进行监管，但中央银行在其中发挥独特作用。德国是典型代表。
　　（2） 统一监管体制和分业监管体制
　　综合监管体制：以英国为典型代表，随着混合经营趋势的发展，越来越多的国家实行这种体制。
　　分业监管体制：大多数发展中国家，包括中国，仍然实行分业监管体制。
　　3，我国的金融监管体制演变：从单一全能型体制转向独立于中央银行的分业监管体制，目前已建立起由中国人民银行、证监会、保监会和银监会组成的分业监管体制。

　　――巴塞尔协议
　　1， 1988年巴塞尔报告
　　（1） 资本组成：将银行资本分为核心资本和附属资本，核心资本包括实收股本和公开储备，附属资本包括未公开储备、资产重估储备、普通准备金和呆帐准备金、混合资本工具和长期次级债券。
　　（2） 风险资产权重：根据不同类型的资产和表外业务的相对风险大小，赋予它们不同的权重，即0%、10%、20%、50%、100%。
　　（3） 资本标准：资本充足率，即资本与风险加权资产的比率不得低于8%，其中核心资本比率不得低于4%。
　　（4） 过渡期安排
　　2， 2003新巴塞尔资本协议
　　（1） 最低资本要求：继承了过去以资本充足率为核心的监管思想，将资本金要求视为最重要的支柱。
　　（2） 监管当局的监督检查：强化了各国金融监管当局的职责。
　　（3） 市场约束：强调以市场力量来约束银行

　　――汇率的决定与变动
　　1， 汇率决定理论
　　购买力平价理论：绝对购买力平价说明的是某一时点上汇率的决定，汇率等于两国一般物价水平之比。e = Pd / Pf ；
　　相对购买力平价：相对购买力平价说明的是某一时期汇率的变动，即两个时点的汇率之比等于两国一般物价指数之比，et / e0 = PId / PIf 。         
　　绝对购买力平价和相对购买力平价的关系：如果绝对购买力平价成立，则相对购买力平价一定成立；反之不一定。其实，想对购买力平价是由绝对购买力平价推导出来的。
　　A， 利率评价理论
　　B， 抛补利率平价理论：说明远期汇率的决定，远期汇率由即期汇率和国内外利差决定。
　　            
　　           
　　有兴趣的同学可以具体了解一下上述公式的推导过程：均衡汇率要求在国内外存款的收益相同，否则便会引起资本的国际流动。假定某投资者有1元钱本币，则在本国存款一年后，收益为1*(1+id)；存在国外的话，投资者先按当前汇率es将1元本币兑换为1/es单位的外币，存一年后收益为（1/es）*(1+if)单位外币，再按远期汇率兑换为本币，则为（1/es）*(1+if)*ef。在均衡汇率下，二者收益相等，即
　　1*(1+id)＝（1/es）*(1+if)*ef，将等式变形，可得
　　  各字母的含义请参考课本。
　　高利率货币远期贴水，相应地外汇升水；低利率货币远期升水，相应地外汇贴水。升贴水幅度等于二者利率之差。