(三)盈利能力分析(掌握)

　　盈利能力分析就是要分析企业当期或未来盈利能力的大小。分析盈利能力的指标有：营业利润率、主营业务净利润率、资本收益率、净资产收益率、资产净利润率、普通股每股收益、市盈率、资本保值增值率。

　　1.营业利润率(新增)

　　营业利润率是企业营业利润与业务收入(销售收入)的比率。

　　营业利润率=营业利润/业务收入×100%

　　注意：业务收入中不包括企业发生的和正常经营没有直接关系的其他利润。营业利润率越大，说明企业的经营活动的盈利能力越强，营业利润率增长越快，说明企业经营活动盈利能力增强。

　　2.主营业务净利润率

　　主营业务净利润率是企业净利润与主营业务收入净额的比率，计算公式为：

　　主营业务净利润率=净利润/主营业务收入净额×100%

　　净利润=利润总额-所得税额

　　主营业务净利润率越高说明企业从主营业务收入中获取利润的能力越强。

　　3.资本收益率

　　资本收益率是企业净利润与实收资本(或股本)的比率。

　　资本收益率=净利润/实收资本(或股本)×100%

　　会计期间实收资本有变动时，公式中的实收资本应采用平均数。

　　资本收益率越高，说明企业资本的盈利能力越强，对股份有限公司来说意味着股票升值。

　　4.净资产收益率

　　净资产收益率是反映所有者对企业投资部分的盈利能力，也叫所有者权益报酬率或净资产利润率。其计算公式如下：

　　净资产收益率=净利润/所有者权益平均余额×l00%

　　净资产收益率越高，说明企业所有者权益的盈利能力越强。

　　5.资产净利润率

　　也叫资产收益率，资产净利润率是企业净利润与资产平均总额的比率。

　　资产净利润率=净利润/资产平均总额×100%

　　资产平均总额=[期初资产总额+期末资产总额]/2

　　资产净利润率越高，说明企业全部资产的盈利能力越强。该指标与净利润成正比，与资产平均总额成反比。

　　6.普通股每股收益

　　普通股每股收益是指股份有限公司实现的净利润总额减去优先股股利后与已发行在外的普通股股数的比率，计算公式为：

　　普通股每股收益=(净利润-优先股股利)/发行在外的普通股股数

　　该指标能反映普通股每股的盈利能力，便于对每股价值的计算。

　　7.市盈率

　　市盈率是普通股每股市价与每股收益的比率，计算公式为：

　　市盈率=普通股每股市场价格/普通股每股收益

　　市盈率高，表明投资者对公司的未来充满信心，愿意为每一元盈余多付买价。通常认为，市盈率在5～20之间是正常的。

　　8.资本保值增值率

　　资本保值增值率是指企业本年末所有者权益同年初所有者权益的比率，是评价企业经济效益状况的辅助指标。

　　资本保值增值率=期末所有者权益/期初所有者权益×l00%

　　这一指标是根据资本保全原则设计的，反映企业资本的保全和增值情况。

　　【例题1·多选题】相关财务比率是同一时期财务报表及有关资料中两项相关数值的比率，这类比率包括( )。

　　A.偿债能力比率

　　B.营运能力比率

　　C.盈利能力比率

　　D.结构比率

　　E.增长比率

　　[答案]ABC

　　【例题2·多选题】(2004年、2007年)下列各项中，属于反映企业偿债能力的指标有( )。

　　A.净资产总额

　　B.资产负债率

　　C.流动比率

　　D.总资产周转率

　　E.利润总额

　　[答案]BC

　　【例题3·单选题】(2007年)下列指标中，属于反映偿债能力的是( )。

　　A.普通股每股收益

　　B.市盈率

　　C.资产负债率

　　D.总资产周转率

　　[答案]C

　　【例题4·多选题】下列各项指标中，反映企业营运能力的是( )。

　　A.存货周转天数

　　B.应收账款周转次数

　　C.已获利息倍数

　　D.市盈率

　　E.现金比率

　　[答案]AB

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