四、货币政策的中介目标

　　货币政策的中介目标又称为货币政策的中间指标、中间变量等，它是介于货币政策工具变量和货币政策目标变量之间的变量指标，货币政策目标一经确定，中央银行可以按照可控性、可测性和相关性的三大原则选择相应的中介目标。

　　货币政策目标的变量指标包括：

　　1、 利率：通常指短期的市场利率，具体操作有的使用银行间同业拆借利率，有的使用短期国库券利率。

　　2、 货币供应量：整个社会的货币存量，是可以用作购买商品和支付劳务费的货币总额。

　　从1996年开始，中国人民银行正式将货币供应量定为货币政策的中介目标

　　3、 超额准备金或基础货币：

　　(1)补：超额准备金是指商业银行及存款性金融机构在中央银行存款帐户上的实际准备金超过法定准备金的部分。

　　(2)基础货币：满足可测性与可控性要求，数字一目了然，不少国家把它视为较为理想的中介目标。

　　4、通货膨胀率

　　自20世纪90年代起，一些国家把货币政策中介目标由货币供应量转为通货膨胀率，由此形成所谓的通货膨胀目标制。即设定一个适合的通货膨胀率并且予以盯住，如果通货膨胀率处于正常范围，参考利率、货币供应量等指标状况，制定适宜的货币政策;如果通货膨胀率超出范围，暂停其他项目的调节，以控制通货膨胀率为货币政策的主要任务。

　　【例题21：2004年单选题】短期市场利率能够反映市场资金供求状况，且变动灵活，因此通常将其作为中央银行货币政策的(　)

　　A.最终目标

　　B.中间目标

　　C.传统工具

　　D.特殊工具

　　【例题22：2006年单选题】从l996年开始，中国人民银行正式将(　)作为我国货币政策的中间目标。

　　A.货币供应量

　　B.存款准备金

　　C.超额准备金

　　D.基础货币

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