三、盈利能力分析
盈利能力是指企业获取利润的能力。
1.营业利润率 = 营业利润/业务收入
业务收入中不包括企业发生和正常经营没有直接关系的其他利润,如投资收益。
2、主营业务净利润率 = 净利润/主营业务收入净额
影响该指标的因素主要有商品质量、成本、价格、销售数量、期间费用及税金。
3.资本收益率= 净利润/实收资本(股本)
反映企业资本的盈利能力,影响该指标的因素包括影响净利润的各项因素,还有就是企业负债经营的规模。在不明显增加财务风险的条件下,负债经营规模的大小会直接影响该项指标的高低。
4.净资产收益率 = 净利润/所有者权益平均余额
注:净资产收益率和资本收益率分母不同,所有者权益范围要大于实收资本。
该指标说明企业所有者权益的盈利能力,在我国是上市公司对外必须披露的信息内容之一,也是决定上市公司能否配股进行再融资的重要依据。
5.资产净利润率 = 净利润/平均资产总额
用于衡量运用资产创造利润的能力。
6.普通股每股收益=(净利润-优先股股利)/ 发行在外的普通股股数
反映普通股每股的盈利能力,影响因素包括企业的获利水平和企业的股利发放政策。
7.市盈率 = 普通股每股市场价格/普通股每股收益
该指标越高, 表明投资者对公司未来充满信心,通常认为该指标在5――20之间是正常的,当人们预期将发生通货膨胀或提高利率时,股票的市盈率普遍下降;当人们预期公司利润将增长时,市盈率通常会上升;债务比重大的公司,股票市盈率通常较低。
8.资本保值增值率=期末所有者权益 / 期初所有者权益
反映资本保全和增值的情况,是评价企业经济效益状况的辅助指标。
【例题13:2004年单选题】资产净利润率是反映企业()能力的指标。
A,偿债 B,盈利 C,发展 D,营运
答案:B
【例题14:2005年单选试题】资本保值增值率是反映企业( )的指标
A.偿债能力
B.盈利能力
C.资产变现能力
D.营动能力
答案:B
【例题15:2003年单选试题】某企业本年度的年平均资产总额为2 000万元,当年实现销售收入净额700万元,实现净利润112万元,当年平均资产负债率为60%,则该企业本年度的净资产收益率为( )。
A.5.6% B.9.3%
C.16% D.14%
答案:D
解析:平均负债总额=2000×60%=1200万元
所以平均所有者权益=2000-1200=800万元
净资产收益率=净利润/平均所有者权益×100%=112/800×100%=14%
【例题16:课后题第11题】某企业2008年报披露的每股收益为1.15元,该企业股票2009年4月10日开盘时的市盈率为35,收盘时的市盈率为40,则该股在4月10日的收盘价为( )
A 40.25元 B 46元 C 25元 D 38元
答案:B
解析:收盘时市盈率=收盘价/每股收益=40,所以收盘价=40*1.15=46元
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