2、选择性货币政策工具

　　传统的三大货币工具，都属于对货币总量的调节，以影响宏观经济。在这些一般性政策工具之外，还可以有选择的对某些特殊领域的信用加以调节和影响。

　　选择性货币政策包括：消费者信用控制、证券市场信用控制、优惠利率、预缴进口保证金

　　【例题18：2005、2006、2007年、2008年单选题】中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制，这种货币政策工具是(　)

　　A.生产者信用控制

　　B.商业信用控制

　　C.证券市场信用控制

　　D.消费者信用控制

　　【答案】D

　　【例题19：2009年单选题】某国中央银行规定商业银行对居民提供汽车贷款的最低首付款比例是40%，最长还款期限是5年，这种规定属于()。

　　A.消费者信用控制

　　B.证券市场信用控制

　　C.间接信用指导

　　D.直接信用控制

　　【答案】A

　　3.直接信用控制

　　(1)含义：直接信用控制是指中央银行以行政命令或其他方式，从质和量两个方面，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。

　　(2)手段：利率最高限、信用配额、流动比率和直接干预等。其中规定存贷款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。

　　4.间接信用指导

　　间接信用指导即中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行的信用创造。其中：

　　窗口指导是指中央银行根据产业行情，物价趋势和金融市场动向等经济运行中出现的新情况和新问题，对商业银行提出信贷增减建议。

　　窗口指导没有法律约束力，但影响力往往较大。

　　【例题20：2006年多选题】直接信用控制是指中央银行以行政命令或其他方式，从质和量两个方面直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制，其手段包括(　)。

　　A.利率最高限

　　B.窗口指导

　　C.信用配额

　　D.流动比率

　　E.直接干预

　　【答案】ACDE

　　四、货币政策的中介目标

　　货币政策的中介目标又称为货币政策的中间指标、中间变量等，它是介于货币政策工具变量和货币政策目标变量之间的变量指标，货币政策目标一经确定，中央银行可以按照可控性、可测性和相关性的三大原则选择相应的中介目标。

　　货币政策目标的变量指标包括：

　　1、 利率：通常指短期的市场利率，具体操作有的使用银行间同业拆借利率，有的使用短期国库券利率。

　　2、 货币供应量：整个社会的货币存量，是可以用作购买商品和支付劳务费的货币总额。

　　从1996年开始，中国人民银行正式将货币供应量定为货币政策的中介目标

　　3、 超额准备金或基础货币：

　　(1)补：超额准备金是指商业银行及存款性金融机构在中央银行存款帐户上的实际准备金超过法定准备金的部分。

　　(2)基础货币：满足可测性与可控性要求，数字一目了然，不少国家把它视为较为理想的中介目标。

　　4、通货膨胀率

　　自20世纪90年代起，一些国家把货币政策中介目标由货币供应量转为通货膨胀率，由此形成所谓的通货膨胀目标制。即设定一个适合的通货膨胀率并且予以盯住，如果通货膨胀率处于正常范围，参考利率、货币供应量等指标状况，制定适宜的货币政策;如果通货膨胀率超出范围，暂停其他项目的调节，以控制通货膨胀率为货币政策的主要任务。

　　【例题21：2006年单选题】从l996年开始，中国人民银行正式将(　)作为我国货币政策的中间目标。

　　A.货币供应量

　　B.存款准备金

　　C.超额准备金

　　D.基础货币

　　【答案】A

　　五、近年来我国货币政策的实践 

　　1、“十一五规划”期间(2006-2010年)我国货币政策的演变

　　2、2010年中央工作会议确定2011年实行稳健的货币政策。

　　3、2011年中央工作会议确定2012年继续实行稳健的货币政策。

　　【例题22：2012年单选题】为扭转国际金融危机造成的出口大幅下降，部分企业陷入困境和就业压力明显加大等局面，2008年下半年我国货币政策()。

　　A.从“从紧”转向“适度宽松”

　　B.从“稳健”转向“适度从紧”

　　C.从“适度从紧”转向“从紧”

　　D.从“稳健”转向“适度宽松”

　　【答案】A

　　【本章重要考点总结】

　　1、 建立中央银行制度的必要性

　　2、 中央银行产生的标志及其独立性问题

　　3、 中央银行的业务活动特征

　　4、 中央银行的主要业务

　　5、 中央银行的资产负债表

　　6、 中央银行组织体制下的支付清算系统

　　7、 货币政策的目标

　　8、 货币政策工具(一般性政策工具、选择性货币政策工具、直接信用控制、间接信用指导)

　　9、 货币政策的中介目标

　　10、近年来我国货币政策的演变过程

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