(四)债券到期收益率的计算

　　1.债券类型

　　零息债券

　　附息债券

　　2.到期收益率计算

　　到期收益率是使未来收益的现值等于今天价格的利率

　　(五)债券本期收益率(当前收益率)的计算

　　本期收益率=支付的年利息(股利)总额/本期市场价格

　　(六)利率与有价证券价格

　　1.利率期限结构

　　金融产品到期时收益与到期期限两者之间的关系及变化

　　收益曲线：到期期限不同，但有着相同流动性、税率结构与信用风险的金融资产的利率曲线。

　　正常收益曲线：有价证券期限与利率正相关，预测未来利率可能上升

　　颠倒收益曲线：有价证券期限与利率负相关，未来利率可能下降

　　2.有价证券价格与利率风险

　　有价证券理论价格决定因素：有价证券期值、期限、市场利率

　　(七)有价证券定价

　　1.票据定价

　　升水与贴水

　　票据交易价格主要取决于市场利率，交易价格就是面值扣除利息后的金额。

　　贴现价格：票面额扣除贴现利息

　　2.债券定价

　　到期一次还本付息债券定价

　　分期付息到期还本债券定价

　　永久性债券定价：与股票价格相同

　　3.股票定价

　　股票定价=预期股息收入/市场利率

　　股票静态价格确定

　　股票静态价格可以通过市盈率推算

　　股票动态价格确定与分期付息到期还本债券价格相同