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　　第五章　投资银行业务与经营

　　考情分析

　　本章主要介绍投资银行业务与经营的相关知识。本章属于重点章节，希望考生着重掌握。

　　第一节　投资银行概述

　　一、投资银行的涵义(掌握)

　　投资银行在各个国家有不同的称谓，在美国被称为投资银行，欧洲称之为商人银行，在日本则被称为证券公司。投行的实质是资本市场领域的直接金融中介机构。

　　投资银行：是在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动，为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务机构。

　　二、投资银行业务(掌握)

　　(一)投资银行的主要业务

　　1.证券发行与承销——最本源、最基础的业务活动

　　又称一级市场业务

　　证券发行是指商业组织或政府组织为筹集资金，按照法律规定的条件和程序，向社会投资人出售有价证券的行为。

　　证券承销是指在证券发行过程中，投资银行按照协议帮助发行人推销其发行的有价证券的活动。通常的承销方式有两种，包销和代销(又称尽力推销)。

　　2.证券经纪与交易——最本源、最基础的业务活动

　　证券经纪商、证券交易商、证券做市商

　　3.兼并收购

　　企业的并购是经济发展中产业重组以促进效率和竞争的需要。

　　并购与反并购设计和咨询已成为现代投资银行业务领域中的核心部分。

　　4.基金管理

　　(1)投行可以发起设立基金

　　(2)投行可以是基金的管理者，管理基金

　　(3)投行还可以是基金的承销人，为基金的发行提供金融服务

　　5.风险投资

　　一般商业银行和普通投资者不愿意投资风险投资领域。

　　(1)投行可采用私募的方式为这些企业募集资本

　　(2)对于某些潜力巨大的企业有进也进行直接投资，成为其股东

　　(3)投行更多是设立“风险基金”或“创业基金”对这类企业投资。

　　6.项目融资

　　投行在项目融资中起关键作用。

　　7.金融衍生品创新与交易

　　(1)衍生品的经纪商

　　(2)衍生品的投资人

　　(3)通过衍生品进行风险控制

　　(4)创造衍生品(教材中没有，了解即可)

　　8.财务顾问和投资顾问

　　投行的财务顾问包括：公司财务顾问和政府机构财务顾问

　　投行的投资咨询业务(掌握)：是联结证券一级市场和二级市场，沟通证券投资者、经营者和证券发行者的纽带和桥梁。是对参与证券二级市场投资者提供投资意见和管理服务。

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