三、货币供给机制

　　在中央银行体制(中央银行与商业银行分设)下，货币供应量(Ms)等于基础货币(B)与货币乘数(m)之积。即：Ms=m·B。所以，中央银行只要能控制住基础货币与货币乘数，就能有效调控货币供应量。

　　基础货币又称高能货币、强力货币或货币基础，B=C+Rr+Rt+Re 。

　　基础货币具有一定的稳定性，无论是存款转化为通货，还是通货转化为存款，基础货币都不会改变。

　　中央银行投放基础货币的渠道主要包括：

　　(1)对商业银行等金融机构的再贷款;

　　(2)收购金、银、外汇等储备资产投放的货币;

　　(3)购买政府部门(财政部)的债券。

　　如果中央银行能够有效控制基础货币B的投放量，那么，控制货币供应量的关键，就在于中央银行能否准确测定和调控货币乘数。

　　货币乘数m是货币供应量Ms同基础货币B的比率。亦即每一基础货币的变动所引起的货币供应量的倍增或倍减。

　　如果用Ms代表货币供给，用B代表基础货币，m代表货币乘数，则可得出下列公式：Ms=m·B或 m=Ms/B

　　因为B=C+Rr+Rt+Re (7-1)

　　中央银行不但可以通过贴现政策、公开市场业务、法定准备率政策等手段有效调控基础货币和货币乘数，改变货币供应量，而且还可以利用差别利率等政策，调节或改变货币量在各个层次的分布结构，借以调控货币供应量及其结构，实现货币流通正常化。

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