3.国际收支不均衡调节中内部均衡与外部均衡的兼顾

　　(1)内部均衡与外部均衡的不同组合

　　内部均衡是国民经济运行处于经济增长、物价稳定和充分就业的状态。外部均衡就是国际收支均衡。

　　内部均衡与外部均衡可能有四种不同组合：(1)内部均衡与外部均衡;(2)内部均衡与外部不均衡;(3)内部不均衡与外部均衡;(4)内部不均衡与外部不均衡。

　　内部不均衡与外部不均衡的组合可能内含四种情形：(1)经济衰退、失业与国际收支逆差;(2)经济衰退、失业与国际收支顺差;(3)通货膨胀与国际收支逆差;(4)通货膨胀与国际收支顺差。

　　(2)兼顾内部均衡与外部均衡的政策措施

　　内部均衡与外部均衡组合的第一种组合，即内部均衡与外部均衡并存，是追求的最为理想状态，无需采用任何政策措施调节。

　　第二种组合的内部均衡与外部不均衡并存，此时无需采用影响内部均衡的政策措施，只需采用调节外部不均衡的政策措施，如运用汇率政策等。

　　第三种组合的内部不均衡与外部均衡并存，此时只需采用调节内部均衡的政策措施，如运用财政政策或货币政策，而无需采用影响外部均衡的政策措施。

　　第四种组合的内部不均衡与外部不均衡并存，情况复杂，需要区别对待。

　　四、国际收支理论

　　1.弹性说

　　弹性说认为进出口需求价格弹性之和大于1的时候，货币贬值能够使得贸易收支改善。

　　2.吸收说

　　设B代表(x—M)，即国际收支;Y代表国民收入;A代表(C+I+G)，即国内总支出或总吸收，则：B=Y—A

　　在国际收支逆差，即Y

　　此外，吸收说也分析了货币贬值对国际收支的影响。

　　3.货币说

　　R=Md-D

　　该式清楚地表明了国际收支差额与货币供求之间的关系，即国际收支是一种货币现象，国际收支失衡是因为货币供求失衡，国际收支逆差是因为MdD。要医治国际收支失衡，货币说的政策主张是，要采用货币政策、汇率政策来调节。

　　4.政策搭配说

　　政策搭配说是说明在兼顾内部均衡与外部均衡的背景下，在外部不均衡调节中进行政策搭配的国际收支学说。

　　在这些组合下，旨在阐明经济目标政策工具之间关系的丁伯根法则认为，要实现一个经济目标，至少需要使用一种有效的政策工具;要实现n个独立的经济目标，至少需要使用n种独立且有效的政策工具。在某些情况下，一国如果单独使用支出调整政策来追求内部均衡和外部均衡，将会导致内部均衡与外部均衡之间的冲突，即米德冲突。

　　五、我国的国际收支不均衡及其调节

　　我国的国际收支出现顺差，一方面与我国改革开放的进程相适应，是改革开放的成果;另一方面也在很大程度上是西方发达国家进行产业结构调整、将劳动密集型的制造业通过加工贸易的机制转移到我国的结果。

　　持续多年的国际收支顺差给我国的外汇储备管理、货币供给与货币政策、实体经济结构等带来了诸多挑战，同时也使我国面临日益增大的国际压力。我国也对国际收支顺差采取了一些调节政策和措施：(1)逐步放宽和取消经常项目下的外汇管制。1994年实现人民币经常项目有条件可兑换，1996年12月1日正式接受国际货币基金协定第八条款，实现人民币经常项目可兑换。(2)逐步放宽资本项目下的外汇管制。(3)降低对出口的激励范围和力度，改变外贸增长方式，调整外贸出口结构。(4)优化利用外资结构，限制高耗能、重污染、附加值低的直接投资流入。(5)对国外投机性的热钱流入采取密切监控的高压政策。

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