第四节 我国金融市场及其工具

　　一、我国的金融市场及其发展

　　我国金融市场主要包括货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场等。

　　我国金融市场存在的问题：

　　(1)规模小

　　(2)间接融资的比重过高

　　(3)资本市场与货币市场分离严重，货币市场发展滞后

　　二、我国的货币市场

　　货币市场指以金融工具为媒介，交易期限在1年以内的资金流通与交易的市场。

　　(一)同业拆借市场

　　1984年10月，国家允许各专业银行互相拆借资金。

　　1996年1月3日，全国统一的银行间同业拆借市场正式建立。

　　2013年2月，我国同业拆借市场成员935家

　　(二)回购协议市场

　　1991年国债回购开始。

　　1997年6月前主要集中于上海证券交易所。

　　1997年初开始银行间债券回购市场。

　　2000年，证券公司、基金管理公司满足一定条件可参与回购交易。

　　交易主体：具备法人资格的金融机构

　　交易场所：证券交易所和经批准的融资中心

　　回购券种：国债和经中国人民银行批准的金融债券，回购期限：1年以下。

　　(三)商业票据市场

　　包括汇票、本票和支票。

　　1.汇票

　　① 汇票是由出票人签发，付款人见票后或票据到期时，在一定地点对收款人无条件支付一定金额的信用凭证。

　　② 汇票按出票人不同可分为银行汇票和商业汇票。

　　银行汇票：汇款人将款项交付银行，由银行签发给汇款人，持往异地由指定银行办理转账或由指定银行兑取款项的票据

　　商业汇票：收款人对付款人签发，要求付款人于一定时间内无条件支付一定金额给收款人或持票人的一种书面凭证

　　2. 我国商业票据市场的发展

　　开始：20世纪80年代，上海。

　　1989年，《关于发行短期融资融券有关问题的通知》

　　2000.11.9 中国工商银行票据营业部，第一家专业化

　　票据经营机构成立

　　2003.6.30 中国票据网启用

　　三、我国的资本市场

　　(一)债券市场

　　1981年恢复国债发行。

　　三个子市场：

　　银行间市场(主体) 95%

　　交易所市场

　　商业银行柜台市场：零售市场

　　分类：人民币债券、外币债券

　　国开行 第一笔外币债券

　　政府债券：国债、地方债

　　金融债券：政策性金融债、商业银行债券等

　　企业债券：央企债券、地方企业债券

　　短期融资券：非金融机构，一年以内

　　中期票据：非金融机构，一年以上

　　国际机构债：国际机构在我国境内发行

　　(二)股票市场

　　1. 我国上市公司股票按发行范围可分为：A股、B股、H股和F股。

　　(1)A股：已在或获准在上海证券交易所、深圳证券交易所流通的且以人民币为计价币种的股票。

　　(2)B股：以人民币为面值、以外币为认购和交易币种、在上海和深圳证券交易所上市交易的普通股票。2000年2月，中国证监会开始允许境内持有外汇账户的企业和个人投资B股。

　　(3)H股：我国境内注册的公司在香港发行并在香港上市的普通股票。

　　(4)F股：我国股份公司在海外发行上市流通的普通股票。

　　2. 在我国上市公司的股份按投资主体可以分为国有股、法人股和社会公众股。

　　3. 1990年12月上海证券交易所成立，1991年7月深圳证券交易所成立。

　　4. 我国股票市场包括：主板市场、中小企业板市场、创业板市场。此外，还有代办股份转让市场(三板市场)

　　(1)2004年5月，深圳证券交易所设立中小企业板市场

　　(2) 2005年4月，股权分置改革，2007年12月31日完成

　　(3)2009年10月23日，创业板启动(28家)， 2009年10月30日，创业板上市

　　(三)投资基金市场

　　我国投资基金市场发展可大致分三个阶段：

　　第一阶段：1992-1997中国人民银行主管阶段，

　　第二阶段：1997-2004证监会主管阶段

　　第三阶段：2004至今，《证券投资基金法》正式实施，进入“以法治业”时代。

　　四、我国的外汇市场

　　1. 1979年外汇留成制度与外汇调剂市场。

　　2. 1994.1.1以市场供求为基础、单一的有管理的浮动汇率制度。

　　3. 1994年4月4日中国外汇交易系统启动运营，全国统一银行间外汇市场建立。

　　4. 2005.7.21以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，随后引入做市商制度。

　　5. 外汇交易类型：即期交易、远期交易、掉期交易

　　即期交易市场，人民币对外币(含10个币种)，外币对外币(9个币种)

　　2012年底，银行间外汇交易会员达353家。

　　20世纪90年代开始金融期货试点交易。

　　1992年深圳有色金融交易所推出我国第一个商品期货标准合约——特级铝期货合约。

　　2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海成立。

　　2010年1月8日，股指期货获批，2月22日，启动开户。

　　以人民币为面值、外币为认购和交易币种、在上海和深圳证券交易所上市交易的普通股票是()股票。

　　(2011年真题)

　　A.A股

　　B.B股

　　C.H股

　　D.F股

　　答案：B

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