考点二　金融宏观调控与货币政策概述

　　(一)金融宏观调控

　　金融宏观调控是宏观调控的重要组成部分。具体讲，金融宏观调控是以中央银行或货币当局为主体，以货币政策为核心，借助于各种金融工具调节货币供应量或信用量，影响社会总需求进而实现社会总供求均衡，促进金融与经济协调稳定发展的机制与过程。

　　【关键词】以中央银行或货币当局为主体;以货币政策为核心

　　金融宏观调控存在的前提是商业银行是独立的市场主体，实行二级银行体制。

　　就金融宏观调控的类型而言，包括计划调控、政策调控、法律调控和行政调控四种。

　　(1)政策调控和法律调控是市场经济体制下金融宏观调控的主要形式。

　　(2)计划调控和行政调控是计划经济体制下金融宏观调控的主要形式。

　　(3)我国转轨经济中，政策调控和法律调控的色彩日趋浓厚，计划调控和行政调控只能是政策调控和法律调控的补充形式。

　　【例6·单选题】扩张型货币政策的主要措施之一是(　　)。

　　A.提高法定准备金率

　　B.提高商业银行存贷款利率

　　C.降低再贴现利率

　　D.公开市场上卖出证券

　　【答案】C

　　【解析】本题考查扩张型货币政策的措施。

　　知识链接

　　“法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务”知识普及

　　“法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务”这三个名词是金融学当中非常重要的知识，准确理解这三个名词对于货币政策知识的把握非常关键。

　　(1)法定存款准备金是指国家规定商业银行等金融机构必须按照规定比例将部分存款上交中央银行(中国人民银行)形成的备用金。

　　『举例』假设2009年中国银行吸纳了100亿人民币的存款，这一时期央行的法定存款准备金率是10%，那么中国银行就必须按10%的比例也就是10亿人民币存放在央行作为法定存款准备金。

　　『结论』由上例可见，如果中央银行提高法定存款准备金率，那么商业银行就得多向中央银行交存准备金，那么商业银行自身可以贷放的资金就会减少，商业银行向社会贷放的资金减少了，那么整个社会的货币供给量就会减少;反之，降低存款准备金率，货币供应量就会增加。

　　(2)再贴现：是指商业银行等金融机构为了取得资金，将未到期、合格的客户贴现票据再向中央银行贴现。

　　再贴现率：商业银行将已贴现未到期票据作抵押，向中央银行借款时预扣的利率。

　　『举例』比如，张某于2010年1月1日获得了一张为期3个月的票面额是100万元的票据，也就是说2010年4月1日他可以将这张票据正常兑现。但是很不幸，在张某持有该票据一个月后，突然的家庭变故导致他需要一大笔钱，他无法持有到2010年4月1日了。于是他找到某商业银行，要求该商业银行为其贴现。该商业银行按6%的年贴现率，支付给了张某99万元(100万元一100万元×6%×2/12)，就得到了这张票面金额100万元的票据。这就是商业银行对客户贴现。

　　该商业银行因急需资金，于2010年3月1日向中央银行提出了再贴现请求，假设再贴现率是10%，那么中央银行就会支付给该商业银行99万元(100万元一100万元×12%×1/12)就可得到该票据。这就是中央银行对商业银行再贴现。

　　『结论』由上例可见，如果中央银行提高再贴现率，那么商业银行在向中央银行再贴现时，就要多交贴现利息，那么商业银行自身可以贷放的资金就会减少，商业银行向社会贷放的资金减少了，那么整个社会的货币供给量就会减少;反之，降低再贴现率，货币供应量就会增加。

　　(3)公开市场业务。

　　公开市场业务是指中央银行在金融市场上买进或卖出有价证券，以调节市场货币供应量。

　　『结论』中央银行在金融市场上买进有价证券，就需要付出相应多的货币资金，相当于变相地向社会上投放资金，所以货币供应量会增加;反之，卖出有价证券，就相应地收回来货币资金，所以会导致货币供应量减少。

　　4

　　金融宏观调控的类型及适用情形

　　(二)货币政策及其特征

　　1.概念

　　货币政策是中央银行为实现特定的经济目标而采取的各种控制、调节货币供应量或信用量的方针、政策、措施的总称。

　　2.构成要素——货币政策目标、政策工具和政策效果

　　3.基本特征

　　(1)货币政策是宏观经济政策

　　(2)货币政策是调节社会总需求的政策

　　(3)货币政策主要是间接调控政策

　　(4)货币政策是长期连续的经济政策

　　【例5·多选题】货币政策的基本特征是(　　)。

　　A.调节社会总需求的政策

　　B.调节社会总供给的政策

　　C.短期间断的经济政策

　　D.长期连续的经济政策

　　E.宏观间接调控政策

　　【答案】ADE

　　【解析】本题考查货币政策的基本特征。

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