考点八　金融危机的成因及管理

　　(一)金融危机的成因

　　金融危机的成因

　　1.内部性因素

　　(1)金融因素

　　①金融结构失衡：表现在直接融资和间接融资结构的失衡。

　　②金融机构经营管理不当：表现为银行不能正确处理安全性、流动性与盈利性三者之间的关系。

　　③金融市场的过度投机：表现为外汇市场、股票市场和金融衍生产品市场的过度投机。

　　④金融监管的缺失或不到位：表现为金融监管与金融自由化和金融创新的进程不匹配。

　　(2)经济因素

　　①经济发展战略或模式失当(实体经济过度依赖国际);

　　②经济结构失衡(三大产业失衡、对内对外经济部门失衡);

　　③经济增长过热(大幅度通货膨胀);

　　④经济危机。

　　(3)预期因素

　　2.外部性因素

　　(1)国际游资的冲击

　　(2)国际市场的变化

　　(3)他国危机的传染

　　通过四种途径传染：

　　①资本流动。②市场预期。③金融市场价格联动。④实体经济传导。

　　此外，长期存在的不合理国际分工、贸易和货币体制，对广大发展中国家和地区十分不利。

　　【例13·多选题】金融危机成因中的内部性因素有(　　)。

　　A.他国危机的传染

　　B.国际游资的冲击

　　C.金融因素

　　D.经济因素

　　E.预期因素

　　【答案】CDE

　　【解析】本题考查金融危机的成因。

　　(二)金融危机的管理

　　金融危机的管理包括：宏观审慎监管体系的构建、金融安全网的构建、金融危机管理的国际协调与合作。

　　1.宏观审慎监管体系的构建

　　宏观审慎监管的特殊之处在于：更关注整个金融系统的系统性风险，将众多金融机构看做一个整体，避免金融机构之间的连锁反应对金融系统的冲击。在我国需做到：

　　(1)完善宏观审慎监管框架，明确中央银行、财政部门、监管机构的分工;

　　(2)建立逆周期的机制;

　　(3)理顺监管体系，不留监管真空;

　　(4)完善各部门间的协调机制。

　　2.金融安全网的构建

　　金融安全网包括：

　　①对金融机构的市场准入、业务经营和市场退出的管制;

　　②存款保险制度;

　　③最后贷款人制度。

　　【例14·多选题】构建金融安全网，是金融危机管理的重要制度性措施，金融安全网包括(　　)。

　　A.存款保险制度

　　B.危机预警机制

　　C.最后贷款人制度

　　D.对金融机构的市场准入管制

　　E.市场预期

　　【答案】ACD

　　【解析】构建金融安全网，是金融危机管理的重要制度性措施，金融安全网包括存款保险制度、最后贷款人制度和对金融机构的市场准入、退出和经营的管制。

　　3.金融危机管理的国际协调与合作

　　金融危机管理的国际协调与合作发生在两个层面上：

　　(1)一个国家与国际货币基金的协调与合作;

　　(2)不同国家或地区政府、中央银行或金融监管当局之间的协调与合作。

　　包括五个目的和内容：

　　①寻求资金救助，一般采取直接借款和货币互换的方式，有的甚至建立区域性多边相互救助机制或机构;

　　②寻求政策援助，即邀请帮助设计和制订走出危机的方案和途径;

　　③协调立场，联合行动，共同应对，避免采取以邻为壑的措施;

　　④开展制订国际金融监管规则的合作;

　　⑤开展多边对话协商，寻求建立更为公正合理的国际货币体系。

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