金融衍生品

含义

从原生性金融工具(股票、债券、存单、货币等)派生出来的金融工具，其价值依赖于基础标的资产

(金融衍生工具)

特征

杠杆比例高、定价复杂、高风险性、全球化程度高

交易

场内交易(会员制，交易所提供场所，制定规则，但本身不参与交易)

形式

场外交易(OTC交易，衍生品交易的主要形式)

套期保值者(风险对冲)

交易机制

交易

投机者(获取利润)

主体

套利者(利用不同市场定价差异交易，获取无风险收益)

经纪人(交易中介，收取佣金)

金融远期

合约双方约定在未来某一确定日期，按确定的价格买卖一定数量的金融资产。是一种非标准化的合约，没有固定的交易场所

金融期货

交易双方在集中性的交易场所，以公开竞价的方式所进行的标准化金融期货合约的交易金融期货合约就是双方约定在未来某一约定日期，按约定的条件买卖一定数量的金融工具的标准化协议

20世纪70年代以来国际金融创新发展的最主要产品，实际上是一种契约，赋予持有人在规定的期限内按约定价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利

金融期权

看涨期权

买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格购买相关资产。对看涨期权的买方来说，当市场价格高于合约的执行价格时，他会行使期权，取得收益；当市场价格低于执行价格时，他会放弃合约，亏损金额即为期权费

主要金融衍生品

看跌期权

买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格出售相关资产

期权合约的买方可以实现有限的损失和无限的收益

金融互换

两个或两个以上的交易者按事先商定的条件，在约定的期间内交换一系列现金流的交易形式

信用衍生品

信用衍生品是一种使信用风险从其他风险类型中分离出来，并从一方转让给另一方的金融合约信用违约互换(Credit Default Swap，CDS)是最常用的一种信用衍生产品。买方向卖方定期支付固定的费用或一次性支付保险费，当信用事件发生时，卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分。但其缺乏政府监管，没有一个统一的清算和报价系统，市场操作不透明，风险较大

我国的金融

衍生品市场

(1)2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立
(2)2013年9月6日，国债期货正式上市交易
(3)2015年2月9日，上海证券交易所上市交易上证50ETF期权合约品种
(4)2Ol5年2月16丑，中国外汇交易中心在银行间外汇市场推出标准化人民币外汇掉期交易

年份

单项选择题

多项选择题

案例分析题

合计

2011年

4题4分

1题2分

5题6分

2012年

4题4分

2题4分

6题8分

2013年

5题5分

2题4分

7题9分

2014年

5题5分

2题4分

7题9分