(二)市场风险

　　因金融市场价格发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性，就是市场风险。

　　市场风险的风险因素是有关主体在金融市场上从事货币资金借贷、金融产品或金融衍生产品交易。

　　市场风险的风险事故是金融市场价格发生意外变动。

　　市场风险包括汇率风险、利率风险和投资风险等三种类型。

　　1.汇率风险

　　汇率风险是指有关主体在不同币别货币的相互兑换或折算中.因汇率在一定时间内发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。

　　汇率风险分为交易风险、折算风险和经济风险等三种类型。

　　(1)交易风险：有关主体在因实质性经济交易而引致的不同货币的相互兑换中，因汇率在一定时间内发生意外变动而蒙受实际经济损失的可能性。

　　①在以外币结算的对外贸易中，如果外币对本币升值，进口商会多支付本币;如果外币对本币贬值，出口商会少收入本币。

　　②在外币借贷中，如果外币对本币升值，外币债务人会多支付本币;如果外币对本币贬值，外币债权人会少收入本币。

　　③在外币投资中，如果外币对本币贬值，投资者会少收入本币。

　　④在外汇买卖中，如果外币对本币升值，空头方会在补进外汇时多支付本币;如果外币对本币贬值，多头方会在抛出外汇时少收入本币。

　　(2)折算风险(会计风险)：有关主体(跨国公司)在因合并财务报表而引致的不同货币的相互折算中，因汇率在一定时间内发生意外变动，而蒙受账面经济损失的可能性。

　　(3)经济风险：由于未来现金流入和流出在货币上的不匹配，因汇率的意外变化而导致的经济损失的可能性。

　　【例3·单选题】我国某企业在出口收汇时正逢人民币升值，结果以收入的外汇兑换到的人民币的金额减少。此种情形说明该企业承受了汇率风险中的(　　)。

　　A.交易风险

　　B.折算风险

　　C.转移风险

　　D.经济风险

　　【答案】A

　　【解析】本题间接考查交易风险的概念。交易风险是指有关主体在因实质性经济交易而引致的不同货币的相互兑换中，因汇率在一定时间内发生意外变动，而蒙受实际经济损失的可能性。

　　2.利率风险

　　利率风险是指有关主体在货币资金借贷中，因利率在借贷有效期中发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。

　　在货币资金借贷中，利率是借方的成本，贷方的收益。如果利率发生意外变动，借方的损失是借入资金的成本提高，贷方的损失是贷出资金的收益减少。

　　借贷双方组合体(如商业银行)来看，其利率风险主要有两种情形。一是利率不匹配的组合利率风险，二是期限不匹配的组合利率风险：

　　3.投资风险

　　投资风险是指有关主体在股票市场、金融衍生产品市场进行投资中，因股票价格、金融衍生产品价格发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。

　　(三)流动性风险

　　流动性风险是指金融机构(特别是商业银行)所掌握的现金资产，以合理价格变现资产所获得的资金，或以合理成本所筹集的资金不足以满足即时支付的需要，从而蒙受经济损失的可能性。

　　流动性风险表现为流动性短缺，主要现象是金融机构所持有的现金资产不足，其他资产不能在不蒙受损失的情况下迅速变现、不能以合理成本迅速借人资金等。

　　(四)操作风险

　　在不同国家和巴塞尔银行监管委员会的层面上，对操作风险存在不同的认识和界定，主要有以下的角度和分类。

　　1.狭义的操作风险与广义的操作风险

　　(1)狭义的操作风险是指金融机构的运营部门在运营的过程中，因内部控制的缺失或疏忽、系统的错误等，而蒙受经济损失的可能性。

　　(2)广义的操作风险是指金融机构信用风险和市场风险以外的所有风险。

　　巴塞尔银行监管委员会的“巴塞尔新资本协议”中定义的操作风险包括法律风险，不包括策略风险、声誉风险。

　　2.操作性杠杆风险与操作性失误风险

　　(1)操作性杠杆风险主要是指由金融机构外部因素变化所导致的操作风险。例如，由于外部冲击导致金融机构的收入减少;这些外部冲击包括税制和政治方面的变动，法律和监管环境的调整，竞争者的行为和特性的变化等。

　　(2)操作性失误风险主要是指由金融机构内部因素变化所导致的操作风险。这些内部因素主要包括处理流程、信息系统、人事等方面的失误。

　　【例4·单选题】我国某商业银行的信贷人员在收受某房地产开发商的贿赂以后，向该房地产开发商提供的假借款人发放了购买该房地产开发商的商品房的按揭贷款，则该商业银行承受了(　　)。

　　A.信用风险

　　B.法律风险

　　C.流动性风险

　　D.操作风险

　　【答案】D

　　【解析】本题考查对操作风险概念的理解。狭义的操作风险是指金融机构的运营部门在运营的过程中，因内部控制的缺失或疏忽、系统的错误等，而蒙受经济损失的可能性。本题中，“信贷人员收受某房地产开发商的贿赂”属于内部控制的确实和疏忽。

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