2.敏感性分析

　　■敏感性分析

　　◇是通过分析，预测投资方案主要因素发生变化时对经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其敏感程度

　　■敏感因素

　　◇是指当该因素的量值发生很小变化时，就会对评价指标产生很大影响的因素。

　　◇例如，净现值对折现率i 的敏感性，此时假设其它因素不变

　　■盈亏平衡点值与预测值的偏差

　　◇是盈亏平衡点值减去预测值后的差值与预测值的比值(注意哪个是减数哪个是被减数)

　　◇比值越大，说明因素对评价指标的影响越小，抗风险能力越强

　　◇比值越小，说明影响越大，抗风险能力越差

　　【典型例题】某建设项目投资2000万元，运营期为10年，投资后自第一年年末开始每年将有400万元的净收益，基准收益率为12%，则该项目年净收益的盈亏平衡值与预测值(400万元)的偏差率为( )。已知(P/A，12%，10)=5.650

　　A.11.5%

　　B.13.2%

　　C.-11.5%

　　D.-13.2%

　　[答案]C

　　[解析]先求出盈亏平衡点，净收益为0时为盈亏平衡点

　　A(P/A，12%，10)=2000

　　A=2000/(P/A,12%,10)=2000/5.65=353.98

　　偏差率：(353.98-400)/400=-11.5%

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