概念

主要形式

特点

商业信用

在商品交易中由于延期付款或预付款所形成的企业之间的借贷关系

①应付账款
②应付票据
③预收账款

短期借款

企业向银行和其他非银行金融机构借入的期限在1年以内的借款

①生产周期借款
②临时借款
③结算借款

①简便灵活
②成本较高

按资金用途划分

固定资产投资借款
更新改造借款
科技开发和新产品试制借款

按提供贷款的机构划分

政策性银行贷款
商业银行贷款
保险公司贷款

按有无担保划分

信用贷款
抵押贷款

分类

①按是否记载购买者姓名——记名债券和无记名债券
②按有无特定的财产担保——抵押债券和信用债券
③按利率的不同——固定利率债券和浮动利率债券
④按债券是否公开发行一公募债券和私募债券
⑤按能否上市——上市债券和非上市债券

发行债券的
条件(6条件)

①股份有限公司净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司净资产不低于人民币6000万元
②累计债券余额不超过公司净资产的40％
③最近三年平均可分配利润足以支付公司债券l年的利息
④筹集资金投向符合国家产业政策
⑤债券的利率不超过国务院限定的利率水平
⑥国务院规定的其他条件

影响债券发行价格的因素(三因素)

①债券发行期限
②债券利率
③市场利率

发行债券筹
资的优缺点

优点：
①债券利息率低于股票，可降低资金成本
②债券利息可作为费用列支，降低企业所缴纳所得税
③发行债券不影响企业所有者对企业的控制权
④当企业投资报酬率大于债券利息率时。会使企业自有资金收益率提高
缺点：
①债券有固定的偿还期，对企业有还款压力
②发行债券会提高企业的负债比率，降低企业的财务信誉
③发行债券筹资的限制条件较多

优点

缺点

股
票

①弹性融资方式，公司的融资风险较低
②投资属永久性，无需偿还本金
③可降低公司负债比率，提高公司的财务信用，增加今后的融资能力

①资金成本较高
②增发普通股会降低原有股东的控制权

债
券

①债券利息率低于股票，可降低资金成本
②债券利息可作为费用列支，降低企业所缴纳所得税
③发行债券不影响企业所有者对企业的控制权
④当企业投资报酬率大于债券利息率时，会使企业自有资金收益率提高

①债券有固定的偿还期，对企业有还款压力
②发行债券会提高企业的负债比率，降低企业的财务信誉
③发行债券筹资限制条件较多