【例题2·单选题】(2008年)人力资本投资和物质资本投资的共同点在于( )。

　　A.都不需要付出成本

　　B.所产生的收益都一定大于成本

　　C.都是在成本付出一段时间之后才能获得收益

　　D.都是在当前投资，当前获益

　　[答案]C

　　【例题3·多选题】(2007年)关于人力资本投资的陈述，正确的是( )。

　　A.人力资本投资理论认为，所有的劳动者都是同质的

　　B.人力资本投资的成本发生在当前，收益产生在未来

　　C.人力资本投资的收益总是会超过成本

　　D.人力资本投资的方式包括正规学校教育、在职培训、劳动力流动等

　　E.无论是对于国家还是对于个人及其家庭来说，人力资本投资都是越多越好

　　[答案]BD

　　二、人力资本投资的基本模型

　　考点：贴现、现值、净现值等基本概念的含义;人力资本投资的成本构成;何谓人力资本投资的机会成本;人力资本投资分析的现值法;人力资本投资分析的内部收益率法;人力资本投资的基本原则。

　　1. 现值与贴现

　　定义：将未来的货币折算为现在的价值，即为现值，这一过程称作贴现。

　　公式：B0=Bn/(1+r)n

　　2. 人力资本投资的基本模型

　　(1)假定：人们在进行教育和培训选择时都是以终身收入为依据来对近期的投资成本和未来的收益现值之间进行的比较。

　　(2)公式：B1/(1+r)1+B2/(1+r)2+B3/(1+r)3+…+Bn/(1+r)n> C

　　C—现期成本

　　(3)结论：只要r为正值，未来收入就会被进行累进贴现;

　　r越大，则未来收入的现值就越低。

　　(4)衡量公式是否能得到满足的方法：

　　一是现值法：首先规定r的值，然后再比较等式两端的数值是否能够使公式成立。

　　二是内部收益率法：实际上是要回答这样一个问题，即“如果想使投资有利可图，那么可以承受的最高贴现率是多少”。在计算时，可通过使收益现值与成本相等来求出r的值，然后再将这种收益率去与其他投资的报酬率(如银行利息率)加以比较。如果最高贴现率大于其它投资的报酬率，则人力资本投资计划是可行的，否则就不行。

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