2009经济师中级金融考前冲刺辅导汇总(第三章)

　　(九)了解设计项目融资模式所遵循的原则

　　1.争取适当条件下的有限追索融资;

　　2.实现项目风险的合理分担;

　　3.最大限度地降低融资成本;

　　4.实现发起人对项目较少的股本投人;

　　5.处理好融资和市场之间的关系;

　　6.争取实现资产负债表外融资。

　　(十)掌握项目融资模式的结构特征

　　1.贷款形式方面的特征。主要包括两种情况：贷款人为借款人提供有限追索权或者无追索权的贷款，该贷款的偿还将主要依靠项目的现金流量;或者通过“远期购买协议”或者“产品支付协议”，由贷款人预先支付一定的资金来“购买”项目的产品或者一定的资源储量。

　　2.信用担保方面的特征

　　首先，贷款银行要求对项目的资产拥有第一抵押权，对于项目的现金流量具有有效控制权。

　　其次，一般要求借款人将其与项目有关的一切契约性权益转让给贷款银行。

　　第三，要求项目投资者成立单一的业务实体，把项目的经营活动尽量与投资者的其他业务分开，使得该实体除了项目融资安排之外，其他债务资金的筹措受到一定的限制。

　　第四，在项目的开发建设阶段，要求项目发起人或者项目工程公司提供项目的完工担保，以保证项目按照商业标准完工。

　　第五，在项目的经营阶段，要求提供市场销售安排，以保证项目带来稳定的现金流量。

　　3.贷款发放方面的特征。一般在项目融资的贷款协议中应明确项目两个阶段中的贷款特征。在项目开发建设阶段，贷款多是完全追索权的，并有项目发起人就此所作的具有法律效力的担保。在项目经营阶段，贷款可能被安排成有限追索权或者无追索权的。