2010中级经济师《中级水路运输》辅导讲义(13)

　　二、财务分析

　　(一)企业财务分析的概念

　　企业财务分析是指利用财务报表的有关资料，对企业的经营活动过程和结果进行分析，了解和判断企业财务状况和经营成果，找出存在问题，查明原因提出改进措施，预测发展趋势，为企业改善经营管理，提高经济效益服务。

　　(二)财务分析的内容

　　在现代企业制度条件下，企业投资多元化，各种投资者对财务分析有着不同的要求：国家作为投资者注重国有资产是否实现了增值、保值;企业注重总结经验，找出差距，改进工作;债权人注重企业有无偿债能力;证券投资者注重企业目前收益和预期收益。总体上，投资者都注重企业的盈利情况及经济效益。具体包括以下内容：

　　(1)资本结构分析。包括对企业负债、所有者权益等来源所取得的资金之间及资金使用，是否保持合理的比例关系等方面进行分析，从而判断企业资本结构是否合理，基础是否稳定。

　　(2)资金运用分析。包括对资金运用是否充分有效、资金周转的快慢分析，从而对企业的经营能力和获取收入能力作出判断。

　　(3)获利能力分析。包括对盈利能力、影响盈利因素和利润结构分析，从而判断企业具有的活力和发展前途。

　　(4)偿债能力分析。包括对负债结构、债务资本与权益资本的构成比例、投资效益和盈利水平的分析，从而判断企业财务状况是否稳定。

　　(三)财务报告与财务评价

　　财务报告是反映企业财务状况和经营活动的总结性书面文件。企业报送的年度财务报告包括资产负债表、损益表、现金流量表和其他附表以及财务情况说明书。

　　企业总结和评价本企业财务状况及经营成果的财务指标主要有以下内容：

　　(1)资产负债率。用来衡量企业利用债权人提供的资金进行经营活动的能力，以及反映债权人发放贷款的安全程度。负债率低有利于保护债权人利益，而投资者则希望负债率较高，以减少资金投入。当负债率大于1时说明资不抵债。

　　资产负债率=(负债总额/全部资产总额)×100%

　　(2)流动比率。用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。该指标大，说明企业短期的偿还能力强。但如果过大，意味着该企业资金过多地滞留在持有的流动资产上，可能会影响资金在营运生产中高效率的运转，从而影响企业的获利能力，一般认为该指标为2比较合适。

　　流动比率=(流动资产/流动负债)×100%

　　(3)速动比率。用来衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。速动资产是能在短时间变现的流动资产，包括现金、银行存款等，即扣除存货后的流动资产总和。存货是一项不易变现、流动性最差、并且在企业处于清算状况时最可能发生损失的一项资产。所以，速动比率更能表现企业对短期债务的偿还能力，受到债权人的重视。

　　速动比率=(速动资产/流动负债)×100%

　　(4)资本金利润率。用来衡量投资者投入企业资本金的获利能力。该指标大，说明资本金获得的利润多，企业的经营效果好。

　　资本金利润率=(利润总额/资本总额)×100%

　　(5)营运收入利税率。用来衡量企业营运收入的收益水平。该指标大，说明企业获得的利润多，对国家贡献大，经营效益高。

　　营运收入利税率=(利税总额/营运收入)×100%

　　(6)成本费用利润率。用来反映企业成本费用与利润的关系。该指标大，说明每百元获得的利润大，企业以较低的耗费取得了较高的经济效益。

　　成本费用利润率=(利润总额/成本费用总额)×100%