三、营运能力分析

　　营运能力是反映商品流通企业在经营运转方面的效率。其主要指标有营业周期、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。

　　(一)营业周期

　　是指商品流通企业从取得存货开始到销售商品并收回现金为止的这段时间。营业周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。

　　营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

　　一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快;反之，说明资金周转慢。

　　(二)存货周转率及其分析

　　1.存货周转率。存货周转率是衡量和评价商品流通企业购入存货、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销售成本被平均存货所除而得到的比率，或叫存货的周转次数。计算公式为：

　　存货周转率=销售成本÷平均存货

　　存货周转天数=360/存货周转率

　　其中：平均存货=(期初存货+期末存货) ÷2

　　【例题1·计算题】ABC公司2008年度销售成本为3000万元，期初存货为320万元，期末存货为180万元。该公司存货周转率为多少?

　　[答疑编号911130406：针对该题提问]

　　依上式计算存货周转率为：

　　存货周转率=3000/[(320+180)/2]=12(次)

　　存货周转天数=360/12=30(天)

　　【例题2·单选题】(2007年考题)某公司2006年度销售收入为7500万元，销售成本为4500万元，年初存货为300万元，年末存货为200万元，则该公司2006年度的存货周转率为(　)次。

　　A.15

　　B.18

　　C.20

　　D.30

　　[答疑编号911130407：针对该题提问]

　　【答案】B

　　【解析】存货周转率=4500/[(300+200)/2]=18(次)。

　　2.存货周转率分析

　　一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金、应收账款等的速度越快。提高存货周转率可以提高企业的变现能力，而存货周转速度越慢则变现能力越差。

　　(三)应收账款周转率及其分析

　　1.应收账款周转率。是年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款流动的快慢。计算公式：

　　应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款

　　应收账款周转天数=360/应收账款周转率

　　【例题·计算题】ABC公司2008年度销售收入为6000万元，年初应收账款余额为200万元，年末应收账款余额为400万元。该公司应收账款周转率为多少?

　　[答疑编号911130408：针对该题提问]

　　依上式计算应收账款周转率为：

　　应收账款周转率=6000/[(200+400)/2]=20(次)

　　应收账款周转天数=360/20=18(天)

　　2.应收账款周转率分析

　　一般来说，应收账款周转率越高，平均收现期越短，说明应收账款的收回越快。否则，企业的营运资金会过多地呆滞在应收账款上，影响资金的正常周转。

　　(四)流动资产周转率及其分析

　　1.流动资产周转率。是销售收入与全部流动资产的平均余额的比值。计算公式为：

　　流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产

　　平均流动资产=(年初流动资产+年末流动资产)/2

　　【例题·计算题】ABC公司2008年度销售收入为6000万元，年初流动资产为900万元，年末流动资产为600万元。该公司的流动资产周转率为多少?

　　[答疑编号911130409：针对该题提问]

　　依上式计算流动资产周转率为：

　　流动资产周转率=6000/[(900+600)/2]=8(次)

　　2.流动资产周转率分析

　　流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力;而延缓周转速度，需要补充流动资产参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。

　　(五)总资产周转率及其分析

　　1.总资产周转率。是销售收入与平均资产总额的比值。计算公式为：

　　总资产周转率=销售收入÷平均资产总额

　　平均资产总额=(年初资产总额+年末资产总额)/2

　　【例题·计算题】ABC公司2008年度销售收入为6000万元，年初资产总额为2000万元，年末资产总额为3000万元。该公司的总资产周转率为多少?

　　[答疑编号911130410：针对该题提问]

　　依上式计算总资产周转率为：

　　总资产周转率=6000/[(2000+3000)/2]=2.4(次)

　　2.总资产周转率分析

　　总资产周转率反映总资产的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。

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