91根据以下内容，回答91-95题。

　　某农场通过大规模的并购活动，兼并多家同类型农场，农产品的种植规模和产量得到大幅度提高。高质量的产品和低廉的价格为该农场赢得了市场的肯定，成为国内多家知名食品生产企业的原料供应商。在充分分析行业竞争结构的基础上，该农场决定将业务范围扩大到农产品的深加工领域，进行儿童食品的生产。2012年拟推出一款儿童果汁饮品，目前有生产A、B、C、D四种不同果汁的备选方案可供选择。未来市场状况存在畅销、一般和滞销三种可能.但各种情况发生的概率难以测算。在市场调查的基础上，该农场对四种备选方案的损益值进行了预测，在不同市场状态下的损益值如下表所示(单位：万元)：

　　根据以上资料，回答下列问题：

　　该农场在决定将业务范围扩大到农产品深加工领域前，塞施的战略为(　　)。

　　A.差异化战略

　　B.成本领先战略

　　C.多元化战略

　　D.紧缩战略

　　【参考答案】B

　　【系统解析】考查了成本领先战略的相关知识。

　　92 该农场目前实施的战略为(　　)。

　　A.前向一体化战略

　　B.多元化战略

　　C.转向战略

　　D.后向一体化战略

　　【参考答案】A,B

　　【系统解析】该农场进入农产品加工领域属于多元化战略中的垂直多元化，也属于前向一体化战略。

　　93 该农场所在行业中普遍存在着多种竞争力量，根据“五力模型”，这些竞争力量包括行业内现有企业间的竞争、新进入者的威胁、替代品的威胁以及(　　)。

　　A.购买者的谈判能力

　　B.行业主管部门的影响力

　　C.供应者的谈判能力

　　D.行业协会的影响力

　　【参考答案】A,C

　　【系统解析】波特五力模型指在一个行业里，普遍存在着五种基本竞争力量，即新进入者的威胁、行业巾现有企业问的竞争、替代品或服务的威胁、购买者的谈判能力和供应者的谈判能力。

　　94 若根据后悔值原则进行决策，该农场获得最大经济效益的方案为(　　)。

　　A.生产A果汁

　　B.生产B果汁

　　C.生产C果汁

　　D.生产D果汁

　　【参考答案】C

　　【系统解析】根据后悔值法的原理，得到最大后悔值比较表：

　　最小值为20，所以选生产C果汁。

　　95 若根据折中原则进行决策(最大值系数α=0.85)，生产B果汁能使该农场获得的经济效益为(　　)万元。

　　A.25.50

　　B.59.50

　　C.61.75

　　D.2.25

　　【参考答案】C

　　【系统解析】生产B果汁能使该农场获得的经济效益为：70×0.85+15×0.15=61.75。

　　96 根据以下内容，回答96-100题。

　　某公司的营业杠杆系数是1.8，息税前利润为250万元，资产总额400万元，资产负债率为35%，综合债务利率为13.5%，公司所得税税率为25%，预计5年内新增贷款500万元.期限5年，贷款年利率为l2%，每年付息一次，筹集费率为0.5%。

　　根据以上资料，回答下列问题：

　　公司当前财务杠杆系数为(　　)。

　　A.1.08

　　B.2.42

　　C.3.53

　　D.4.02

　　【参考答案】A

　　【系统解析】财务杠杆系数的计算公式为：息税前利润/(息税前利润一债务年利息额)=250÷(250—400×35%×13.5%)=1.08

　　97 该公司的总杠杆为(　　)。

　　A.1.76

　　B.1.83

　　C.1.94

　　D.2.02

　　【参考答案】C

　　【系统解析】总杠杆=营业杠杆系数×财务杠杆系数=1.8×1.08=1.94

　　98该公司预计新增贷款的资本成本率为(　　)。

　　A.7%

　　B.8%

　　C.9%

　　D.10%

　　【参考答案】C

　　【系统解析】500×0.12×(1—0.25)÷[500×(1—0.005)]=0.09

　　99 营业杠杆系数可以用来衡量营业杠杆的利益和风险，影响营业风险的凶素包括(　　)。

　　A.产品需求变动

　　B.产品价格变动

　　C.产品结构变动

　　D.产品单位变动成本的变动

　　【参考答案】A,B,D

　　【系统解析】影响营业风险的因素主要有产品需求的变动、产品售价的变动、单位产品变动成本的变动、营业杠杆变动等。

　　100财务杠杆利益是指(　　)给企业所有者带来的额外利益。

　　A.股权融资

　　B.债务融资

　　C.内部融资

　　D.外部融资

　　【参考答案】B

　　【系统解析】财务杠杆利益是指利用债务融资给企业所有者带来的额外收益。

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