1.根据利率风险结构理论，导致债权工具到期期限相同但利率却不同的因素是 ( )。

　　A.违约风险

　　B.流动性

　　C.所得税

　　D.交易风险

　　E.系统性风险

　　【答案】ABC

　　【解析】到期期限相同的债权工具利率不同是由三个原因引起的：违约风险(Default risk)、流动性(Liquidity)和所得税因素。

　　2.凯恩斯认为，流动性偏好的动机包括( )。

　　A.交易动机

　　B.生产动机

　　C.储蓄动机

　　D.预防动机

　　E.投机动机

　　【答案】ADE

　　【解析】凯恩斯认为，流动性偏好的动机包括交易动机、预防动机、投机动机。

　　3.资本资产定价理论认为，理性投资者应该追求( )。

　　A.投资者效用最大化

　　B.同风险水平下收益最大化

　　C.同风险水平下收益稳定化

　　D.同收益水平下风险最小化

　　E.同收益水平下风险稳定化

　　【答案】ABD

　　【解析】理性的投资者总是追求投资者效用的最大化，即在同等风险水平下的收益最大化或是在同等收益水平下的风险最小化。

　　4.决定债券到期收益率的因素有( )。

　　A.票面收益

　　B.买入债券到债券到期的时间

　　C.偿还价格

　　D.购买价格

　　E.汇率

　　【答案】ABCD

　　【解析】本题考查债券到期收益率计算公式涉及的因素。到期收益率的计算公式涉及票面收益(年利息)、债券的偿还价格、债券的买入价格、买入债券到债券到期的时间(以年计算)。

　　三、案例分析题(共20题，每题2分。由单选和多选组成。错选，本题不得分;少选，所选的每个选项得0.5分)。

　　我国某企业计划于年初发行面额为100元、期限为3年的债券200亿元。该债券票面利息为每年5元，于每年年末支付，到期还本。该债券发行采用网上向社会公众投资者定价发行的方式进行。

　　1.该债券的名义收益率是( )。

　　A.4%

　　B.5%

　　C.10%

　　D.12%

　　【答案】B

　　【解析】名义收益率=票面收益/面值=5/100=5%。

　　2.假定该债券的名义收益率为3%，当年通货膨胀率为2%，则其实际收益率是( )。

　　A.1%

　　B.2%

　　C.3%

　　D.5%

　　【答案】A

　　【解析】实际收益率=名义收益率-通货膨胀率=3%―2%=1%。

　　3.如果该债券的市场价格是110元，则该债券的本期收益率是( )。

　　A.2%

　　B.3%

　　C.4.5%

　　D.5%

　　【答案】C

　　【解析】本期收益率=票面收益/市场价格=5/110=4.5%。

　　4.根据发行价格与票面面额的关系，债券公开发行可以分为( )发行。

　　A.折价

　　B.溢价

　　C.平价

　　D.竞价

　　【答案】ABC.

　　【解析】根据发行价格与票面面额的关系，债券公开发行可以分为折价发行、溢价发行、平价发行(也称等价发行)。

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