答案及解析

　　1. 【答案】B

　　【解析】企业是金融市场运行的基础，是重要的资金需求者和供给者。一方面，为了扩大生产规模 或弥补暂时性的资金不足，企业通过向银行借款、发行债券或股票等方式筹集资金，成为金融市场上的资金需求者。另一方面，由于企业的资金收入和支出在时间上往往是不对称的，因为在生产经 营的过程中会有部分暂时闲置的货币资金。为了实现资金的保值和增值，企业会将其投入金融市场，作为金融市场上资金的供给者。除此之外，企业还是金融衍生品市场上重要的套期保值主体。

　　2. 【答案】A

　　【解析】金融市场最基本的功能就是将众多分散的小额资金汇聚为能供社会再生产使用的大额资金 的集中，实际发挥着资金蓄水池的作用。在一个国家的经济中，各部门之间和部门内部的资金收入和资金支出在时间上往往是不一致的。在某一时间内，有些部门和经济单位可能存在暂时闲置的资 金，另一些部门和经济单位则可能存在资金缺口。金融市场通过金融工具，将储蓄者或资金盈余者的货币资金转移给筹资者或资金短缺者使用，为两者提供了融通资金的渠道。

　　3. 【答案】C

　　【解析】金融期权是20世纪70年代以来国际金融创新发展的最主要产品。金融期权实际上是一种 契约，它赋予合约的购买人在规定的期限内按约定价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利。为了取得这一权利，期权合约可分为看涨期权和看跌期权两种类型。看涨期权的买方有权在某 一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格购买相关资产。看跌期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格出售相关资产。

　　4. 【答案】B

　　【解析】期限性、收益性、流动性和风险性是金融工具的四个性质。(1)流动性是指金融工具在金 融市场上能够迅速地转化为现金而不致遭受损失的能力。它主要通过买卖、承兑、贴现与再贴现等 交易来实现。金融工具的收益率高低和发行人的资信程度也是决定流动性高低的重要因素。(2)期 限性是指金融工具中的债权凭证一般有约定的偿还期，即规定发行人到期必须履行还本付息义务。 债券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限和收益率的要求。债券的期限具有法律约束力，是对融资双方权利和义务的保障。(3)收益性是指金融工具的持有者可以获 得一定的报酬和价值增值。它包括两个方面：一是金融工具定期的股息和利息收益;二是投资者出 售金融工具时获得的价差。(4)风险性是指金融工具的持有人面临的预定收益甚至本金遭受损失的可能性。金融工具的风险一般来源于两个方面：一是信用风险，即一方不能履行责任而导致另一方 发生损失的风险;二是市场风险，是金融工具的价值因汇率、利率或股价变化而发生变动的风险。风险性是各类金融工具的共同特征，但风险大小则与金融工具的设计有关，不同的金融工具往往具 有不同的风险状况。

　　5. 【答案】B

　　【解析】信用违约互换(CDS)指最常用的一种信用衍生产品。合约规定，信用风险保护买方I甸信 用风险保护卖方定期支付固定的费用或者一次性支付保险费，当信用事件发生时，卖方向买方赔偿 因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分。

　　6. 【答案】B

　　【解析】实际收益率=名义收益率一通货膨胀率=7%-3%=4%。

　　7. 【答案】C

　　【解析】 8. 【答案】B

　　【解析】影响债券工具利率的另一重要因素是债券的流动性。流动性是指资产能够以一个合理的价 格顺利变现的能力，它是一种投资的时间尺度(卖出它所需多长时间)和价格尺度(与公平市场价格相比的折扣)之间的关系。各种债券工具由于交易费用、偿还期限、是否可转换等方面的不同，

　　变现所需要的时间或成本不同，流动性也就不同。

　　9. 【答案】C

　　【解析】本期收益率也称当前收益率，当期收益率，它是指本期获得债券利息(股利)额对债券本 期市场价格的比率。计算公式为：本期收益率=支付的年利息(股利)总额/本期市场价格。即信用工具的票面收益与其市场价格的比率，其计算公式为：r=C/P。

　　式中，r为本期收益率，C为票面收益(年利息)，P为市场价格。

　　10. 【答案】A

　　【解析】弱式有效市场假说是指信息集包括了过去的全部信息(即历史信息)。也就是说，当前价 格完全反映了过去的信息，价格的任何变动都是对新信息的反映，而不是对过去已有信息的反应。 在弱式有效市场上，在给定历史信息的条件下，不能预测市场的价格变化，因为当前的价格变动不包含未来价格变动的信息。

　　11. 【答案】B

　　【解析】按照融资方式的不同，金融机构可以分为直接金融机构和间接金融机构。直接金融机构是 在直接融资领域，为投资者和筹资者提供中介服务的金融机构。其主要业务包括证券的发行、经纪、保管、登记、清算、资信评估等，投资银行、证券公司等属于直接金融机构。间接金融机构是指它 一方面以债务人的身份从资金盈余者的手中筹集资金，一方面又以债权人的身份向资金短缺者提供资金，以间接融资为特征的金融机构。商业银行是最典型的间接金融机构。

　　12. 【答案】A

　　【解析】村镇银行是指依据有关法律规定，由境内外金融机构、境内非金融机构企业法人、境内自然人出资，在农村地区设立的主要为当地农民、农业和农村经济发展提供金融服务的银行业金融机构。

　　13.【答案】B

　　【解析】我国的财务公司亦称为企业集团财务公司，是以加强企业集团资金集中管理和提高企业集 团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。财务公司是我国金融体系的重要组成部分。

　　14. 【答案】C

　　【解析】中国证监会在对证券市场实施监督管理中履行下列职责：研究和拟定汪券期货市场的方针 政策、发展规划;起草证券期货市场的有关法律、法规;制定证券期货市场的有关规章制度。

　　15. 【答案】C

　　【解析】小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小 额贷款业务，以有限责任公司或股份有限公司形式开展经营活动的金融机构小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金。在法律、 法规规定的范围内，小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过其资本净额的50%.

　　16.【答案】C

　　【解析】在我国经济市场化程度不断提高的情况下，银行完全成为经济稳定发展的前提;同时，银行资产的流动性也日益显得重要，流动性是安全性的重要条件，也是效益性的保证。因此，在2003 年12月17日第十届全国人民代表大会常务委员会第六次会议上通过的《关于修改<中华人民共和 国商业银行法>的决定》中将原来的“商业银行以效益性、安全性、流动性为经营原则，实行自主 经营，自担风险，自负盈亏，自我约束”条款修改为“商业银行以安全性、流动性、效益型为经营 原则，实行自主经营，自担风险，自负盈亏，自我约束”，“三原则”的调整更加符合我国市场经济发展、银行改革与经营的实际。

　　17. 【答案】D

　　【解析】营业外收入内容包括：固定资产盘盈、固定资产出售净收益、抵债资产处置超过抵债金额 部分、罚没收入、出纳长款收入、证券交易差错收入、教育费附加返还款以及因债权人的特殊原因确实无法支付的应付款项等。

　　18. 【答案】B

　　【解析】速度对称原理亦即偿还期对称原理，是指银行资产分配应根据资金来源的流转速度来决定，银行资产与负债偿还期应保持一定程度的对称关系。作为对称原理的具体运用，这种原理提供了一 个计算方法：用资产的平均到期日和负债的平均到期日相比，得出平均流动率，如果平均流动率大于1，表示资产运用过度，反之，则表示资产运用不足。

　　19. 【答案】A

　　【解析】资产充足率是指商业银行持有的符合监管规定的资本与风险加权资产之间的比率。根据《资本办法》，我国商业银行资本充足率的计算公式如下：

　　①核心一级资本充足率=(核心一级资本-对应资本扣减项)/风险加权资产≥5% ②一级资本充足率=(一级资本-对应资本扣减项)/风险加权资产≥6%

　　⑧资本充足率=(总资本-对应资本扣减项)/风险加权资产≥8%

　　20. 【答案】A

　　【解析】目前采用的贷款五级分类方法，即把已经发放的贷款分为正常、关注、次级、可疑和损失 五个等级。正常类贷款是有充分把握还本付息的贷款;关注类贷款是未违约，但存在负面影响财务 状况的主客观因素的贷款;次级类贷款是还款能力出现明显问题，依靠正常收入不能保证还本付息，本息逾期90天以上的贷款;可疑类贷款是本息逾期180天以上，无法足额还本付息，即使执行抵 押和担保也要发生一定损失的贷款;损失类贷款是本息逾期l年以上，即使采取一切措施和程序， 贷款也无法回收的贷款。

　　21. 【答案】B

　　【解析】竞价方式也称拍卖方式，是指所有投资者申报价格和数量，主承销商对所有有效申购按价 格从高到低进行累计，累计申购量达到新股发行量的价位就是有效价位。在其之上的所有申报都中标。荷兰式拍卖又称统一价格拍卖，在统一价格拍卖中，这一有效价位即新股的发行价格。

　　22. 【答案】D

　　【解析】将未来具有可预见的现金流量的非流动性存量资产转变为在资本市场可销售和流通的金融 产品，是投资银行的资产证券化业务。

　　23. 【答案】A

　　【解析】包销即投资银行按议定价格直接从发行者手中购进将要发行的全部证券，然后再出售给投 资者。投资银行必须在指定的期限内，将包销证券所筹集的资金交付给发行人。采用这种销售方式，承销商要承担销售和价格的全部风险，如果证券没有全部销售出去，承销商只能自己“吃进”。

　　24. 【答案】B

　　【解析】尽力推销即承销商只作为发行公司的证券销售代理人，按照规定的发行条件尽力推销证券，发行结束后未售出的证券退还给发行人，承销商不承担发行风险。

　　25. 【答案】B

　　【解析】2004年至2007年的我国证券公司综合治理工作是我国投资银行业走向规范发展之路的重 要时期。以净资本为核心的风险监控和预警制度及对证券公司的重新分类监管使我国投资银行业的监管走上了较稳定的常规监管的道路。

　　26. 【答案】B

　　【解析】如果一个国家发生金融制度创新，则意味着该国的金融体系和金融结构会产生大量新的变化。

　　27. 【答案】B

　　【解析】金融深化可以用多种方式去测量。一个最基本的衡量方法是所谓“货币化”程度。即国民 生产总值中货币交易总值所占的比例，通常用广义货币M2占GDP的比值(M2/GDP)来表示。

　　28. 【答案】D

　　【解析】同二手车交易商的出现一样，由于金融活动中大量存在不对称信息，并易出现逆向选择和 产生道德危害，各种金融中介也就因此而出现了，并花专门的费用去收集和生产信息，最大限度地解决信息不对称问题，从而尽可能地解决金融交易中的逆向选择和道德危害的问题。从本质上讲， 所有形式的金融深化，其内容都是某种意义上有关信息的交易。

　　29. 【答案】A

　　【解析】他们把金融抑制的原因直接归结为金融管制，因此也把金融深化与金融自由化等同起来。

　　30. 【答案】C

　　【解析】金融期权的投资风险，可以分别从金融期权的买房和卖方两个角度来把握。从金融期权 的买方来看，如果买人看涨期权，在投资期内对应的金融基础产品价格上涨，或买入看跌期权，在投 资期内对应的金融基础产品价格下降，则根据上涨下跌幅度和买进数量有无限获利机会，而可能承担的损失以期权费为上限。从金融期权的卖方来看，如果卖出看涨期权，在投资期内对应的金融基 础产品价格果然上涨，则蒙受资本损失;如果卖出看跌期权，在投资期内对应的金融基础产品价格果然下跌，则蒙受资本损失，卖方的损失无上限。

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