76、投资银行以提供()等金融服务解决跨时资源配置矛盾.

　　A.交易机制

　　B.价格信号机制

　　C.股票、债券

　　D.金融借贷

　　E.投资价值报告

　　参考答案：A,B

　　参考解析：

　　投资银行作为直接融资的中介，仅充当中介人的角色，以提供交易机制和价格信号机制等金融服务解决跨时资源配置矛盾。

　　77、2013 年 1 月 16 日以来，我国多层次股票市场包括().

　　A.主板市场

　　B.全国中小企业股份转让系统

　　C.期货市场

　　D.中小企业板市场

　　E.创业板市场

　　参考答案：A,B,D,E

　　参考解析：

　　1990 年 12 月和 1991 年 7 月，上海证券交易所和深圳证券交易所先后投入营运。我国的股票市场主体由上海证券交易所和深圳证券交易所组成，包括主板市场、中小企业板市场和创业板市场。2004 年 5 月，中国证监会正式批准深圳证券交易所设立中小企业板市场。2009年 10 月 23 13，我国创业板举行开板启动仪式，28 家企业获准首批在深圳股票交易所上市。2013 年 1 月 16 13，全国中小企业股份转让系统正式揭牌运营。因此选择 ABDE。

　　78、西方经济学家有关金融创新的理论主要有().

　　A.西尔伯的约束诱致假说

　　B.凯恩斯的流动性偏好理论

　　C.制度学派的金融创新理论

　　D.凯恩的“自由一管制”的博弈理论

　　E.希克斯与尼汉斯的变易成本理论

　　参考答案：A,C,D,E

　　参考解析：

　　凯恩斯的流动性偏好理论是关于货币需求的理论。

　　79、世界各国用来监测外债总量是否适度的指标主要有().

　　A.长期债务率

　　B.负债率

　　C.债务率

　　D.偿债率

　　E.短期债务率

　　参考答案：B,C,D,E

　　参考解析：

　　世界各国用来监测外债总量是否适度的指标主要有负债率、债务率、偿债率和短期债务率。

　　80、相比于传统业务而言，中间业务的特点是().

　　A.不运用或不直接运用银行的自有资金

　　B.不承担或不直接承担市场风险

　　C.以接受客户委托为前提，为客户办理业务

　　D.以收取服务费(手续费、管理费等)、赚取价差的方式获得收益

　　E.高收益、低风险

　　参考答案：A,B,C,D

　　参考解析：

　　相比于传统业务而言，中间业务具有以下特点：不运用或不直接运用银行的自有资金;不承担或不直接承担市场风险;以接受客户委托为前提，为客户办理业务;以收取服务费(手续费、管理费等)、赚取价差的方式获得收益;种类多、范围广，在商业银行营业收入中所占的比重日益上升。

　　三、案例分析题(共 20 题，每题 2 分。由单选和多选组成。错选，本题不得分;少选，所选的每个选项得 0.5 分)

　　81、2005 年 7 月 21 日，在主动性、可控性、渐进性原则指导下，人民币汇率形成机制改革启动，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度.两年来先后推出了一系列改革措施，外汇市场基础设施建设取得重大进展，人民币汇率弹性逐步扩大，并形成双向波动的格局，呈现稳中有升的态势.2005 年汇改以来截至 2012 年 7 月

　　20 日，人民币五年来已对美元升值 25.05%，实际有效汇率升值 20.28%.

　　根据以上资料，回答下列 81-100 题：

　　参考一篮子货币不仅扩大了汇率弹性，而且改变了汇率政策目标.在新的汇率制度下，汇率政策目标是().

　　A.稳定人民币对美元的双边汇率

　　B.稳定人民币的名义有效汇率

　　C.盯住美元

　　D.盯住一篮子货币

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　与盯住单一美元相比，引入参考一篮子货币不仅扩大了人民币汇率形成机制的弹性，而且改变了汇率政策目标，即从过去稳定人民币对美元的双边汇率转向稳定多边的名义有效汇率。

　　82、银行间市场是外汇市场的核心，改革后银行间市场的交易机制包括().

　　A.双向交易

　　B.单向交易

　　C.询价交易

　　D.美元做市商制度

　　参考答案：A,C,D

　　参考解析：

　　从交易主体看，除银行以外，符合条件的非金融企业和非银行金融机构都可以进入银行问即期外汇市场;从交易机制看，改外汇单向交易为双向交易，引进美元做市商制度，并在银行间市场引进询价交易机制，竞价交易方式逐步淡出，而且主要是满足过渡期中小金融机构的需求，完成了市场从有形向无形的转变。

　　83、以下因素中导致人民币汇率升值的是().

　　A.国际收支持续双顺差

　　B.通货膨胀率比美国高

　　C.人民币利率不断提高

　　D.取消出口退税

　　参考答案：A,C

　　参考解析：

　　进入 21 世纪，由于经济持续快速增长，国际收支双顺差，外汇储备快速增长，人民币面临升值压力。根据购买力平价理论，如果一个国家的物价水平与其他国家的物价水平相比相对上涨，即该国相对通货膨胀，则该国货币对其他国家货币贬值。

　　84、汇率浮动凸显汇率风险管理的重要性.在当前人民币汇率预期下，如果进口商采取提前或延期结汇方法管理汇率风险，那么正确的操作是().

　　A.提前付汇

　　B.提前收汇

　　C.延期付汇

　　D.延期收汇

　　参考答案：C

　　参考解析：

　　汇率风险的管理方法之一，是提前或推迟收付外币，即当预测到汇率正朝着不利于或有利于自己的方向变动时，外币债权人提前或推迟收入外币，外币债务人提前或推迟偿付外币。由于进口商需要以外币进行支付，在人民币升值的预期之下，延期付汇可以用更少量的人民币支付等额外币。

　　85、北方牧场股份有限公司以饲养奶牛和生产原奶为主要业备.每股盈利 0.5 元.南方乳业制品股份有限公司主要生产液态奶、奶粉和冰激凌等产品，每股盈利 1.O 元.这两家企业都是民营企业.南方乳业制品股份有限公司管理层通过银行贷款筹集资金，以每股 25 元的价格购买北方牧场股份有限公司股票，同时以一股本公司股票换取两股北方牧场股份有限公司股票的方式，收购了北方牧场股份有限公司 55%的股份.

　　根据以上资料，回答下列 85-104 题：

　　从企业间的市场关系看，此次并购属于().

　　A.横向并购

　　B.纵向并购

　　C.混合并购

　　D.水平并购

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　纵向并购是并购企业的双方或多方之间有原料生产、供应和加工及销售的关系，分处于生产和流通过程的不同阶段，是大企业全面控制原料生产、运输、贸易联系的企业。其主要目的是组织专业化生产和实现产销一体化。纵向并购较少受到各国有关反垄断法律或政策豹限制。

　　86、并购完成后，南方乳业制品股份有限公司对北方牧场股份有限公司形成了().

　　A.吸收合并

　　B.新设合并

　　C.控股关系

　　D.被控股关系

　　参考答案：C

　　参考解析：

　　用现金购买股票市值并购公司支付一定数量的现金，购买目标公司的股票，以实现对目标公司的控制。本案例中双方为控股关系。

　　87、此次并购的支付方式有().

　　A.现金买资产

　　B.现金买股票

　　C.交换发盘

　　D.以股票换资产

　　参考答案：B,C

　　参考解析：

　　按并购的出资方式，并购分为用现金购买资产、用现金购买股票、用股票购买资产和用股票交换股票。在本案例中主要涉及用现金购买股票和用股票交换股票(交换发盘)。

　　88、从并购融资渠道看，此次并购属于().

　　A.要约收购

　　B.咨产收购

　　C.MBO

　　D.股份回购

　　参考答案：C

　　参考解析：

　　管理层收购(MB0)作为杠杆收购的一种，是指公司经理层利用借贷资本收购本公司股权的行为。通过收购，企业经营者变成了企业所有者，企业管理层集所有权与经营权于一身。

　　89、国泰世华股份有限公司首次公开发行人民币普通股(A 股)的申请获中国证券监督管理委员会证监许可核准.2012 年 2 月开始股票发行工作，发行完毕后在上海证券交易所挂牌上市.本次发行的初始发行规模为 l6 亿股，发行的保荐机构为中银证券有限责任公司和国泰证券股份有限公司.本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式进行.最终股票发行定价为 5.40 元/股.

　　根据以上资料，回答下列 89-108 题：

　　根据保荐制的核心内容，在此次新股发行中，中银证券有限责任公司和国泰证券股份有限公司承担发行上市过程中的().

　　A.股票发行风险

　　B.连带责任

　　C.投资者角色

　　D.申购融资义务

　　参考答案：B

　　参考解析：

　　保荐(Sp0ns0ring)就是通过有资格的保荐机构和保荐代表人推荐符合条件的公司公开发行和上市证券，并对所推荐的证券发行人所披露的信息的质量和所做出的承诺提供法定的持续训示、督促、指导和信用担保。保荐机构和保荐代表人推荐公开发行和上市作为一种中介服务不仅要考虑自身的商业利益，还必须考虑公众(投资人)的利益。与通道制相比，保荐制增加了由保荐机构和保荐代表人承担发行上市过程中的连带责任的制度内容，这是该制度设计的初衷和核心内容。

　　90、按照我国 2010 年 10 月修订的《证券发行与承销管理办法》，此次新股发行向询价对象网下配售股份数为().

　　A.16 亿股

　　B.12 亿股

　　C.10 亿股

　　D.8 亿股以上

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　在累计投标询价阶段，发行人及其保荐机构应在已确定的发行价格区间内向询价对象进行累积投标询价，并根据累计投标询价结果确定发行价格。发行人及其主承销商应当向参与网下配售的询价对象配售股票，配售股票的数量原则上不低于本次公开发行新股及转让老股总量的 50%。即 16×50%=8(亿股)。

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